在美股周四盤后，全球存儲巨頭閃迪（SanDisk）召開了2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)電話會議，向市場傳遞了AI對存儲需求的深遠(yuǎn)影響。公司管理層指出，AI驅(qū)動的存儲需求并非短期現(xiàn)象，而是一場正在重塑行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變革。這一判斷引發(fā)了市場的強(qiáng)烈反應(yīng)，閃迪股價在盤后一度飆升15%。

閃迪首席執(zhí)行官戴維·戈克勒在會議中明確表示："數(shù)據(jù)中心預(yù)計(jì)將在2026年首次成為NAND閃存的最大市場。"這一預(yù)測標(biāo)志著存儲行業(yè)將迎來重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，過去十多年由智能手機(jī)和PC主導(dǎo)的存儲周期或?qū)⒔K結(jié)，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正成為新的核心增長引擎。數(shù)據(jù)顯示，本季度閃迪數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收環(huán)比激增64%，需求增長速度遠(yuǎn)超預(yù)期。

公司對數(shù)據(jù)中心存儲需求的預(yù)期不斷上調(diào)：兩個季度前預(yù)計(jì)2026年位元增長為20%+，上季度上調(diào)至40%+，而本季度已將預(yù)期提升至近70%。戈克勒透露，高性能TLC硬盤正在推動收入增長，而代號為"Stargate"的BiCS8 QLC存儲級產(chǎn)品也將在未來幾個季度開始貢獻(xiàn)收入。這些產(chǎn)品創(chuàng)新使閃迪在企業(yè)級SSD市場占據(jù)有利地位，目前已完成第二家超大規(guī)模企業(yè)的PCIe Gen 5高性能TLC驅(qū)動器認(rèn)證。

AI對存儲行業(yè)的影響不僅體現(xiàn)在需求規(guī)模上，更在改變行業(yè)商業(yè)模式。戈克勒指出："NAND正成為AI基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵組件，這正在推動供應(yīng)商與客戶之間的商業(yè)關(guān)系發(fā)生根本性變化。"公司首席財(cái)務(wù)官路易斯·維索索補(bǔ)充道，當(dāng)前市場的一切變化都是需求驅(qū)動的現(xiàn)象，客戶需求持續(xù)顯著高于供給能力，公司在這個季度無法滿足客戶的全部需求。

面對強(qiáng)勁的市場需求，閃迪展現(xiàn)出罕見的克制。盡管處于嚴(yán)重的"分配環(huán)境"（Allocation Environment），公司仍堅(jiān)持既定的資本支出計(jì)劃，維持中高個位數(shù)的位元增長目標(biāo)，拒絕盲目擴(kuò)產(chǎn)。戈克勒強(qiáng)調(diào)："任何實(shí)質(zhì)性的資本開支增加，都需要我們對多年期、具備吸引力價格水平的需求有高度信心。"這種謹(jǐn)慎態(tài)度反映出存儲巨頭對過往周期性教訓(xùn)的深刻反思。

在戰(zhàn)略布局方面，閃迪宣布與合作伙伴鎧俠（Kioxia）達(dá)成重要協(xié)議，將合資公司期限延長至2034年，確立了未來十年的產(chǎn)能基礎(chǔ)。為此，閃迪將在未來幾年支付約11.65億美元的制造服務(wù)費(fèi)。這一舉措為擔(dān)心長期供應(yīng)穩(wěn)定性的客戶提供了保障，同時顯示出公司對AI驅(qū)動存儲需求持續(xù)增長的信心。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，閃迪給出了令人驚艷的業(yè)績指引。公司預(yù)計(jì)第三財(cái)季非GAAP毛利率將達(dá)到65%至67%，每股收益指引從本季的6.20美元跳漲至12-14美元。維索索表示，NAND產(chǎn)能會自動流向利潤最高的市場（即數(shù)據(jù)中心），這導(dǎo)致其他市場即使需求平平也被迫接受漲價，顯示出存儲廠商對定價權(quán)的絕對掌控。

然而，AI光環(huán)之外的傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場表現(xiàn)疲軟。戈克勒承認(rèn)，進(jìn)入2026年，PC和智能手機(jī)市場將面臨單位銷量下滑的壓力，盡管單機(jī)容量的提升可以部分抵消這一影響。在財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)上，本季度運(yùn)營費(fèi)用顯著低于預(yù)期，主要得益于新產(chǎn)品導(dǎo)入會計(jì)處理變更帶來的約3500萬美元一次性收益，這部分收益不可持續(xù)。同時，隨著公司從虧損轉(zhuǎn)向盈利，預(yù)計(jì)未來有效稅率將從低位回升至14%-15%。