A股市場近日迎來顯著回暖，四大主要指數集體上揚，呈現震蕩攀升的強勢格局。截至收盤，上證指數成功突破4100點整數關口，報收4107.51點，漲幅0.71%；深證成指上漲1.96%，報收15120.92點；創業板指表現尤為突出，漲幅達2.52%，報收3687.17點；科創綜指亦上漲0.54%，報收1885.91點。全市場成交額達26089億元，較前一交易日增加584億元，市場活躍度顯著提升。
個股表現方面，市場呈現普漲態勢，近4000只個股上漲，近120只個股漲停。漲停個股主要集中在電池產業鏈、稀土永磁、小金屬和畜牧養殖等板塊，形成多條主線并行的強勢格局。其中，電池產業鏈成為市場最大亮點，上游鋰礦板塊率先發力，融捷股份、永興材料、西藏珠峰和永杉鋰業等多只個股漲停，鋰礦板塊成為資金追捧的核心方向。
中游電池材料板塊緊隨其后，石大勝華、天賜材料、德方納米和湖南裕能等多股漲?；虼蠓蠞q，板塊內十余只個股漲幅超過5%，產業鏈聯動效應顯著。這輪行情的爆發背后，既有堅實的業績支撐，也有強勁的需求拉動。德方納米一季度歸母凈利潤達2.65億元，同比扭虧為盈；湖南裕能一季度凈利潤達13.56億元，同比增長13.38倍。兩家公司均表示，凈利潤大幅增長主要得益于磷酸鐵鋰正極材料銷量增長及碳酸鋰等原材料價格上漲帶動產品售價提升。
需求端同樣保持強勁增長。一季度新能源汽車出口達95.4萬輛，同比增長1.2倍；儲能電池方面，一季度中國儲能鋰電池出貨量達215GWh，同比增長139%，為電池產業鏈帶來持續訂單支撐。碳酸鋰價格企穩回升，既帶來庫存收益，也推動下游產品漲價，進一步提升企業盈利空間。
稀土和小金屬板塊是另一大核心主線。稀土永磁板塊中，中國稀土、北方稀土、盛和資源和華宏科技等個股強勢漲停，板塊內個股幾乎全線飄紅。小金屬板塊中，鎢表現突出，中鎢高新和章源鎢業等個股漲停。業績超預期是上述板塊大漲的直接原因。北方稀土一季報顯示，公司一季度實現營業收入118.59億元，同比增長27.69%；凈利潤9.18億元，同比增長113.12%。公司表示，業績增長主要得益于以鐠釹產品為代表的主要稀土產品一季度均價同比升高，帶動毛利同比增加。
更深層次的邏輯在于資源安全與戰略價值的凸顯。隨著全球資源博弈加劇，稀土作為核心礦產資源，其戰略屬性持續增強?！俺壟Ｉⅰ闭陆ㄆ揭患径饶┏钟斜狈较⊥?225.44萬股，重倉布局也為該板塊帶來資金示范效應。
對于后市，中信證券研報指出，自2007年以來的8段極致抱團期中，當前持續時間排名第二。抱團行情結束后，超額收益往往出現在非熱門但有基本面邏輯的行業。接下來需警惕大宗商品波動率下降后，基本面定價資金的回歸以及能化商品價格的持續上漲，屆時市場將開始定價斷航造成的真實經濟影響，供需缺口引發的持續漲價和超預期利潤將成為核心線索。配置上，建議繼續堅守中國優勢制造，積極尋找出現供需缺口的品種。
國信證券認為，二季度市場的核心看點仍將是國內經濟修復的可持續性，以及4月一季報窗口期的企業盈利兌現情況。二季度“業績為王”的主線邏輯有望回歸，一些業績超預期的板塊和個股可能會吸引資金關注。在海外地緣沖突動蕩的背景下，我國經濟韌性依然強勁，形成了獨特的安全優勢，有望吸引境外機構增持人民幣資產。
