香港交易所市場主管余學(xué)勤近日在接受證券時(shí)報(bào)專訪時(shí)透露，港交所正籌備對每手買賣單位制度進(jìn)行優(yōu)化改革，預(yù)計(jì)年內(nèi)啟動(dòng)市場咨詢程序。這項(xiàng)改革旨在簡化港股市場現(xiàn)存的多層次交易單位結(jié)構(gòu)，目前港股市場存在43種不同的每手交易單位，從10股到10萬股不等，這種復(fù)雜體系給投資者帶來顯著困擾。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在43種交易單位中，2000股/手的公司數(shù)量最多達(dá)666家，占比24.9%；1000股/手的則有493家，占比18.5%。極端案例方面，蔚來汽車以10股/手成為最小交易單位，按12月12日收盤價(jià)計(jì)算每手市值僅402.4港元；而金石資本集團(tuán)10萬股/手的單位，對應(yīng)市值高達(dá)4.1萬港元。這種差異直接導(dǎo)致散戶參與門檻呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢。

余學(xué)勤強(qiáng)調(diào)改革將采取漸進(jìn)式方案："完全統(tǒng)一交易單位可能推高高價(jià)股投資門檻，我們計(jì)劃通過市場咨詢逐步壓縮單位種類，但不會(huì)簡單歸并為單一標(biāo)準(zhǔn)。"據(jù)透露，改革時(shí)間表明確：年底前啟動(dòng)咨詢，2026年一季度收集反饋后推進(jìn)實(shí)施。這種審慎態(tài)度同樣體現(xiàn)在24小時(shí)交易制度的討論中。

針對市場熱議的24小時(shí)交易制度，余學(xué)勤指出需系統(tǒng)評估三大核心問題：首先是目標(biāo)客戶定位，海外市場推行該制度多因應(yīng)對亞太區(qū)投資者需求或競爭壓力；其次是技術(shù)系統(tǒng)改造，涉及清算交收、交易系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的全面升級；最后是流動(dòng)性影響，現(xiàn)行交易時(shí)段設(shè)置形成的明確收市節(jié)點(diǎn)，反而可能促進(jìn)交易決策效率。他透露港交所更傾向先延長衍生品交易時(shí)段，現(xiàn)貨市場延長需與券商深入?yún)f(xié)商。

在互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)方面，余學(xué)勤披露多項(xiàng)積極進(jìn)展。今年北向交易規(guī)模同比增長70%，南向交易增幅更為顯著，港股通成交占比已達(dá)港股市場總量的25%。ETF領(lǐng)域表現(xiàn)突出，2025年前三季度南向ETF日均成交額達(dá)42億元，8月單月創(chuàng)91億元新高；北向ETF同期日均成交額亦達(dá)32億元。基于這種活躍態(tài)勢，港交所正積極推動(dòng)將REITs產(chǎn)品納入互聯(lián)互通范圍。

作為香港固定收益及貨幣市場發(fā)展路線圖的重要參與者，港交所正在人民幣國際化、大宗商品交易等領(lǐng)域布局。目前倫敦金屬交易所（LME）在香港設(shè)立的13個(gè)交割倉庫已覆蓋多種商品，未來將通過平臺連接和風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新，強(qiáng)化香港作為全球金融樞紐的地位。余學(xué)勤特別強(qiáng)調(diào)，任何重大改革都需要凝聚市場共識，確保各方參與者達(dá)成統(tǒng)一意見后方可推進(jìn)。