近日，國(guó)投瑞銀基金因白銀市場(chǎng)極端行情引發(fā)的估值調(diào)整事件有了新進(jìn)展。該公司推出的專項(xiàng)補(bǔ)償方案引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，超九成投資者有望獲得全額補(bǔ)償，這一舉措在公募基金行業(yè)尚屬首例。

根據(jù)國(guó)投資本發(fā)布的公告，國(guó)投瑞銀基金旗下白銀期貨證券投資基金（LOF）因白銀價(jià)格劇烈波動(dòng)實(shí)施估值調(diào)整后，公司制定了專項(xiàng)補(bǔ)償方案。公告顯示，該方案對(duì)國(guó)投資本2026年度歸母凈利潤(rùn)的負(fù)面影響不超過(guò)2024年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的5%。以國(guó)投資本2024年26.94億元凈利潤(rùn)計(jì)算，影響金額上限約為1.347億元。

業(yè)內(nèi)人士通過(guò)穿透股權(quán)結(jié)構(gòu)分析指出，國(guó)投瑞銀基金實(shí)際需承擔(dān)的補(bǔ)償金額可能更高。作為國(guó)家開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)旗下三級(jí)控股子公司，國(guó)投瑞銀基金通過(guò)國(guó)投泰康信托間接持股51%。按此股權(quán)比例測(cè)算，理論補(bǔ)償上限可達(dá)4.33億元，這一數(shù)字已超過(guò)該公司2024年3.76億元的凈利潤(rùn)。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，國(guó)投瑞銀基金近年?duì)I收規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2022年至2024年分別實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入12.55億元、14.20億元和13.79億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)為1.63億元、3.46億元和3.76億元。2025年上半年合并凈利潤(rùn)為1.49億元，顯示公司保持穩(wěn)定盈利能力。此次補(bǔ)償方案涉及的金額規(guī)模，相當(dāng)于其2024年?duì)I收的三分之一，凸顯出落實(shí)投資者保護(hù)的決心。

該補(bǔ)償方案采用分層設(shè)計(jì)機(jī)制：對(duì)于估值調(diào)整影響金額在1000元以下的自然人投資者，按實(shí)際影響全額補(bǔ)償；超過(guò)1000元的部分，則按固定比例疊加補(bǔ)償。這種差異化安排既保障中小投資者利益，又兼顧不同投資規(guī)模群體的公平性。數(shù)據(jù)顯示，投資金額較大的投資者在前期市場(chǎng)上漲中已獲得較多收益，估值調(diào)整對(duì)其實(shí)際影響相對(duì)有限。

補(bǔ)償方案明確覆蓋2026年1月30日至2月2日期間提交贖回申請(qǐng)的自然人投資者，機(jī)構(gòu)投資者因具備更強(qiáng)專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力未納入補(bǔ)償范圍。這種精準(zhǔn)定位確保補(bǔ)償資源集中用于保護(hù)普通投資者權(quán)益。為提升辦理效率，國(guó)投瑞銀與支付寶合作開(kāi)發(fā)了專屬補(bǔ)償小程序，投資者通過(guò)支付寶搜索"國(guó)投瑞銀白銀基金"即可完成身份核驗(yàn)和補(bǔ)償申領(lǐng)，資金將快速到賬。

市場(chǎng)分析人士指出，此次補(bǔ)償方案在覆蓋范圍、補(bǔ)償比例和執(zhí)行效率等方面均創(chuàng)行業(yè)先例。特別是在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，基金公司主動(dòng)承擔(dān)估值調(diào)整影響，通過(guò)實(shí)質(zhì)性補(bǔ)償措施維護(hù)投資者權(quán)益，體現(xiàn)了行業(yè)責(zé)任擔(dān)當(dāng)。國(guó)投資本公告中"不會(huì)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響"的表述，也顯示出股東層面對(duì)投資者保護(hù)工作的全力支持。