國內(nèi)光電行業(yè)龍頭企業(yè)三安光電，在連續(xù)18年保持盈利的輝煌記錄后，近日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2025年預(yù)計將出現(xiàn)至少2億元的虧損。這一消息引發(fā)市場廣泛關(guān)注，畢竟自林秀成父子借殼天頤科技以來，這還是三安光電首次陷入虧損境地。

林秀成，這位在廈門商界聲名顯赫的人物，從2007年至2024年期間，13次榮登廈門首富寶座。他的財富故事，生動詮釋了投身高科技領(lǐng)域能夠更快積累財富的商業(yè)邏輯。林秀成并非一開始就涉足高科技，他最初是從收購廢舊鋼鐵邊角料起步，1992年與福建三明鋼鐵廠合資，在老家安溪湖頭投建了三安鋼鐵廠，將業(yè)務(wù)拓展至鋼鐵冶煉與貿(mào)易領(lǐng)域。到2002年，三安集團資產(chǎn)已達26億元，在福建百強企業(yè)中排名第14位，完成了從“倒爺”到“實業(yè)家”的華麗轉(zhuǎn)身。

在媒體眼中，林秀成既精明又神秘。他極少接受媒體采訪，也幾乎不在社會組織擔任職務(wù)，日常衣著飲食十分簡樸，但在產(chǎn)業(yè)眼光和資本膽略方面，卻與他的財富高度匹配。1998年亞洲金融危機后，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)銷不旺，利潤下滑。1999年，林秀成參加首屆深圳高交會，被LED照明技術(shù)深深吸引。這種技術(shù)節(jié)能高達90%，使用壽命更是傳統(tǒng)照明幾十倍，讓他敏銳地意識到，高科技才是企業(yè)未來的發(fā)展方向。參會歸來，他果斷決定轉(zhuǎn)型，2000年三安電子在廈門應(yīng)運而生。

然而，轉(zhuǎn)型之路充滿艱辛。起初幾年，三安電子每生產(chǎn)一爐LED芯片就虧損幾十萬甚至上百萬元，三年時間燒掉了6億元，幾乎將三安鋼鐵三年的利潤消耗殆盡。但林秀成憑借草根出身的堅韌，咬牙堅持了下來。2007年，三安電子以不到1700萬元的價格借殼退市的湖北天頤科技，成功打通資本通道，解決了資金難題。值得一提的是，這也是安溪籍企業(yè)家實際控制的首家上市公司。

此后，三安光電迎來快速發(fā)展期。2009年和2010年，通過定增募資，三安光電在天津和蕪湖建設(shè)了規(guī)模是廈門三安10倍的生產(chǎn)基地。到2014年上半年，三安光電已成為國內(nèi)LED芯片的絕對龍頭，市場占有率超過20%，林秀成也由此從“實干家”升級為“LED大王”。

回顧過往，三安光電業(yè)績并非一帆風(fēng)順。2017年之前，業(yè)績穩(wěn)步向好，當年盈利32億元。此后雖逐漸下滑，但始終保持盈利，2024年仍盈利2.5億元。然而，2025年卻出現(xiàn)虧損，從公告披露的信息來看，這是多重因素共同作用的結(jié)果。

三安光電的拳頭產(chǎn)品LED外延芯片市場也日益艱難。2021年，該產(chǎn)品收入占比為52%，到2025年中期已下降至31%。盡管公司轉(zhuǎn)向更高端的LED產(chǎn)品，但整體銷售毛利率從過去幾年的40%以上高位，滑落至2024年的不到12%，賺錢能力大不如前。

面對困境，三安光電并未坐以待斃。去年第三季度，公司收購了曾經(jīng)的全球LED巨頭飛利浦照明事業(yè)部。若收購項目整合成功，三安光電有望從中國龍頭晉升為全球巨頭；但若整合不力，也可能背上沉重包袱，未來發(fā)展充滿變數(shù)。