上海證券報記者實地探訪深圳水貝金座與水貝金展珠寶廣場時發(fā)現(xiàn)，這座以黃金交易聞名的市場正掀起一股白銀投資熱潮。原本主營黃金飾品的展柜里，投資銀條與足銀板料成為新主角，有商戶懷抱15公斤銀料穿行于人群中，部分店鋪甚至將20塊1公斤裝銀條整齊陳列在玻璃柜內(nèi)，僅剩2塊可供購買。

市場內(nèi)搶購銀料的氛圍異常濃厚。記者隨機詢問多家商戶得知，自12月29日銀價出現(xiàn)短暫回調(diào)后，商家普遍加大備貨力度，但上游料商卻因元旦假期臨近收緊出貨。商戶姚先生透露："現(xiàn)在銀料庫存緊張，很多同行提前囤貨應(yīng)對元旦消費高峰。"數(shù)據(jù)顯示，12月31日水貝銀價達20.5元/克，較12月7日16.5元/克的階段性低點累計上漲24%。

投資銀條定價模式趨于透明，多數(shù)商戶采用"基礎(chǔ)銀價+加工費"的計價方式。記者注意到，板料類銀料因加工環(huán)節(jié)較少，每克價格比銀錠類產(chǎn)品低0.3-0.5元。以20克白銀手鐲為例，按當(dāng)前銀價與1.5元/克加工費計算，售價達440元，較月初上漲約80元，漲幅達22.22%。

與投資銀條的火熱形成對比的是，銀飾銷售表現(xiàn)相對平穩(wěn)。走訪中記者發(fā)現(xiàn)，消費者仍更青睞黃金飾品，銀飾展柜前咨詢者寥寥。多位商戶表示，雖然白銀原料價格持續(xù)走高，但終端銀飾價格傳導(dǎo)存在滯后性，且消費者對銀飾價格敏感度高于投資銀條。

對于本輪白銀行情，紫金天風(fēng)期貨研究員劉詩瑤指出，2025年四季度白銀市場呈現(xiàn)三大特征：COMEX庫存連續(xù)三個月下降、LBMA現(xiàn)貨升水持續(xù)擴大、國內(nèi)社會庫存降至十年低位。這些因素共同推動銀價在三個月內(nèi)累計上漲近80%，10月更是突破80美元/盎司關(guān)鍵價位，形成技術(shù)性突破行情。

針對后市走勢，市場分析人士提醒，當(dāng)前白銀市場交易情緒已處于亢奮狀態(tài)，CME交易所近期連續(xù)上調(diào)保證金比例、限制持倉頭寸等干預(yù)措施，可能加劇價格波動。劉詩瑤特別指出："白銀兼具商品與金融屬性，當(dāng)前價格已充分反映供需改善預(yù)期，短期需警惕技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險。"