當前，中國保險業正面臨利率中樞持續下行、優質資產供給減少以及新會計準則實施的三重挑戰，資產負債管理壓力空前。在此背景下，中國太保通過優化期限結構管理和構建資負協同機制，探索出一條應對市場波動的穩健路徑。
在資產端收益承壓、負債端成本剛性的雙重擠壓下，利差空間收窄成為行業共同難題。中國太保選擇以精細化期限管理為突破口，針對不同產品類型實施差異化負債久期策略，有效控制利差損風險。資產配置方面，長期利率債成為核心抓手，公司建立多維度評估體系，通過持續加強資產負債雙向聯動，提升財務穩健性。
據中國太保財務負責人蘇罡介紹，公司每年投入兩至三個月專項研究中長期利率走勢，為長期利率債配置提供決策依據。在操作層面，堅持分批配置與動態交易相結合，避免一次性集中建倉，通過市場波動中的持續優化，實現持倉結構與配置效率的雙重提升。數據顯示，自2018年以來，公司資產負債久期缺口持續收窄，期限匹配度顯著改善。
面對傳統"負債驅動資產"模式的局限性，中國太保創新構建"以產品為原點"的協同機制。該機制打破部門壁壘，將投資端前置到產品開發全流程，形成"負債特性決定資產策略，資產能力反塑產品形態"的雙向閉環。在產品定價環節，公司自主開發預測模型，將資產端對利率走勢的判斷轉化為定價參數，指導產品推出節奏與新舊切換時機。
結算利率管理同樣體現協同理念。公司建立年度動態調整機制，遵循資產負債匹配、投資收益支撐、分紅水平可持續三大原則。新產品開發過程中，投資部門提前介入，根據業務需求測算不同資產配置方案的結算水平，確保產品設計與市場環境深度契合。這種跨部門協作模式，使精算與投資團隊在產品全生命周期中保持緊密配合。
業內人士指出，中國太保的實踐為行業提供了重要參考。在低利率環境下，通過優化期限結構管理降低再投資風險，同時構建資負雙向協同機制，既能保障短期經營穩定性，也為穿越經濟周期奠定了基礎。這種將長期主義融入經營決策的做法，正在重塑保險業的資產負債管理范式。
