歐洲知名并購(gòu)基金殷拓集團(tuán)（EQT）近日宣布，將以32億美元基礎(chǔ)對(duì)價(jià)收購(gòu)全球私募股權(quán)二級(jí)交易巨頭科勒資本（Coller Capital）。此次交易標(biāo)志著EQT在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)（S交易）領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步，旨在通過整合行業(yè)資源強(qiáng)化其全球布局。

科勒資本作為全球私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，近期剛完成其史上規(guī)模最大的基金Coller International Partners IX（CIP IX）的最終募資，總規(guī)模達(dá)142億美元。截至目前，該公司管理資產(chǎn)總額已突破500億美元。此次被收購(gòu)前，科勒資本正通過其旗艦基金擴(kuò)大在亞太、歐洲和北美市場(chǎng)的投資覆蓋。

根據(jù)交易條款，EQT將全資持有科勒資本管理公司，并控制其基金的普通合伙人實(shí)體，同時(shí)獲得CIP IX基金10%的績(jī)效收益。32億美元對(duì)價(jià)將以EQT普通股形式支付，發(fā)行價(jià)定為每股355瑞典克朗，對(duì)應(yīng)約8100萬(wàn)股，占已發(fā)行股份的7%。該交易需通過監(jiān)管審批及科勒資本基金投資者同意，預(yù)計(jì)于2026年第三季度完成。

私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2025年該市場(chǎng)交易量達(dá)2260億美元，同比激增41%，預(yù)計(jì)到2030年規(guī)模將翻倍。EQT此舉被視為效仿競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手CVC Capital Partners和Ares Management的戰(zhàn)略——前者于2021年收購(gòu)Glendower Capital，后者同年并購(gòu)Landmark Partners以構(gòu)建340億美元的S交易平臺(tái)。

交易完成后，科勒資本將在EQT體系內(nèi)成立獨(dú)立業(yè)務(wù)平臺(tái)“Coller EQT”，與現(xiàn)有私人資本和實(shí)物資產(chǎn)板塊并列。科勒資本首席投資官Jeremy Coller將出任新平臺(tái)負(fù)責(zé)人，直接向EQT首席執(zhí)行官Per Franzén匯報(bào)，并加入集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)。Coller EQT將保持投資流程和項(xiàng)目獲取的獨(dú)立性，同時(shí)共享EQT的全球資源網(wǎng)絡(luò)。

Per Franzén表示，此次收購(gòu)是EQT戰(zhàn)略發(fā)展的自然延伸?！癝交易已成為客戶管理流動(dòng)性、優(yōu)化投資組合的重要工具?？评召Y本在該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位與我們的增長(zhǎng)目標(biāo)高度契合。我們計(jì)劃在四年內(nèi)將其業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大一倍，并通過整合一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)能力，為客戶提供更全面的解決方案?！?/p>

Jeremy Coller強(qiáng)調(diào)，合并后的平臺(tái)將延續(xù)與投資者的緊密合作。“我們帶去超過35年的S交易經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合EQT的全球影響力，將共同塑造私募市場(chǎng)的未來。Coller EQT將保持投資決策的自主性，同時(shí)利用集團(tuán)資源提升項(xiàng)目獲取效率?！?/p>

截至2025年9月，EQT管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2670億歐元（約合2.21萬(wàn)億元人民幣），位列全球私募股權(quán)集團(tuán)第二，旗下?lián)碛?00余家被投企業(yè)。此次收購(gòu)將進(jìn)一步鞏固其在另類資產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，并為私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)注入新的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力。