知名投資人凱茜·伍德（Cathie Wood）掌舵的ARK投資管理公司近日發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)百余頁(yè)的報(bào)告，題為《2026年宏偉構(gòu)想》。該報(bào)告深入探討了人工智能（AI）的發(fā)展邏輯及其對(duì)未來(lái)的深遠(yuǎn)影響，指出AI正成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力，并加速區(qū)塊鏈、機(jī)器人、儲(chǔ)能和多組學(xué)等五大創(chuàng)新平臺(tái)的協(xié)同發(fā)展。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，顛覆性技術(shù)正在重塑全球市場(chǎng)格局，這場(chǎng)技術(shù)革命有望推動(dòng)實(shí)際GDP增長(zhǎng)邁向新高度。根據(jù)預(yù)測(cè)，在顛覆性創(chuàng)新平臺(tái)的推動(dòng)下，僅資本投資一項(xiàng)就可能使本世紀(jì)全球年度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率提升1.9個(gè)百分點(diǎn)。到2030年，全球?qū)嶋HGDP增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)到7.3%。這一增長(zhǎng)主要得益于AI與其他前沿技術(shù)的深度融合，例如可重復(fù)使用火箭與自主移動(dòng)式AI芯片的結(jié)合，或?qū)橄乱淮朴?jì)算的規(guī)?；l(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，AI芯片需求的激增可能使可重復(fù)使用火箭的市場(chǎng)需求較現(xiàn)有模型增長(zhǎng)60倍。

成本下降和性能提升是AI需求迅速增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年中，AI推理成本下降超過(guò)99%，推動(dòng)了開(kāi)發(fā)者、企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)AI推理令牌數(shù)量的爆炸式增長(zhǎng)。這一趨勢(shì)對(duì)英偉達(dá)等芯片巨頭構(gòu)成了挑戰(zhàn)。盡管英偉達(dá)憑借早期在AI芯片設(shè)計(jì)、軟件及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)領(lǐng)域的布局，占據(jù)了全球GPU市場(chǎng)85%的份額，毛利率高達(dá)75%，但AMD和谷歌等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已在特定領(lǐng)域（如小語(yǔ)言模型推理）逐步縮小差距。

報(bào)告還指出，全球正步入一個(gè)前所未有的技術(shù)投資周期。人工智能相關(guān)資本支出占GDP的比重將在未來(lái)幾年內(nèi)急劇上升，科技資本支出占GDP的比例已達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代以來(lái)的最高水平。這一趨勢(shì)反映了市場(chǎng)對(duì)AI長(zhǎng)期潛力的信心，但也引發(fā)了對(duì)潛在泡沫的擔(dān)憂(yōu)。對(duì)此，報(bào)告通過(guò)市盈率數(shù)據(jù)反駁了“AI泡沫說(shuō)”：當(dāng)前美股科技七巨頭中六家的市盈率約為40倍，遠(yuǎn)低于90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的峰值（超過(guò)100倍）。盡管市盈率較新冠疫情低點(diǎn)有所回升，但仍處于相對(duì)合理區(qū)間。