A股市場近日迎來重大變化，科創(chuàng)板個(gè)股源杰科技股價(jià)大幅攀升，一舉超越長期占據(jù)榜首的貴州茅臺(tái)，成為新的A股“股王”。4月17日，源杰科技股價(jià)強(qiáng)勢上漲10.05%，報(bào)收于1445元/股，而貴州茅臺(tái)在發(fā)布2025年年報(bào)后股價(jià)下跌逾3%，跌破1410元/股，兩者此消彼長，市場格局悄然生變。

源杰科技作為全球領(lǐng)先的激光器芯片供應(yīng)商，憑借在光電子半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造領(lǐng)域的深厚積累，專注于提供高可靠性、高速率、大批量交付的激光器芯片產(chǎn)品。其核心產(chǎn)品包括CW激光器芯片、EML激光器芯片及DFB激光器芯片，廣泛應(yīng)用于AI數(shù)據(jù)中心、5G通信建設(shè)及光纖接入等關(guān)鍵領(lǐng)域。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元，同比增長138.5%；歸母凈利潤達(dá)1.91億元，成功扭虧為盈；基本每股收益2.24元。公司還擬每10股轉(zhuǎn)增4.5股并派發(fā)現(xiàn)金紅利7元（含稅），展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。

盡管科技股估值普遍較高，但多位基金經(jīng)理在一季報(bào)中仍表達(dá)了對(duì)AI算力及光通信方向的堅(jiān)定看好。他們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)趨勢明確、業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)，算力基礎(chǔ)設(shè)施仍是當(dāng)前最具確定性的投資主線之一。廣發(fā)基金指出，近期美伊達(dá)成暫時(shí)停火后，美股、A股中光模塊等AI算力龍頭再次大漲，充分體現(xiàn)了AI和光通信敘事的強(qiáng)大韌性，算力剛需驅(qū)動(dòng)的主升浪通道有望延續(xù)。

然而，市場也并非全然樂觀。有研報(bào)提示，當(dāng)前A股結(jié)構(gòu)性行情偏強(qiáng)，近期散戶、融資、游資、公募等資金大量流入電子、通信等TMT方向，推升存量杠桿資金在科技行業(yè)中浮盈快速提升。在杠桿資金浮盈大幅增長的情況下，需警惕短期板塊擁擠度及高位板塊杠桿的消化程度，避免潛在的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于AI板塊的后市走勢，多名基金經(jīng)理在一季報(bào)中仍持積極態(tài)度。融通產(chǎn)業(yè)趨勢基金經(jīng)理李進(jìn)表示，A股算力龍頭公司估值處于合理水平，隨著網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)升級(jí)，光模塊需求持續(xù)上調(diào)，預(yù)計(jì)明年業(yè)績?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L。進(jìn)入二季度和三季度業(yè)績期，算力板塊有望迎來上漲行情。長城久祥基金經(jīng)理劉疆則強(qiáng)調(diào)，將持續(xù)重點(diǎn)把握光通信投資機(jī)會(huì)，布局景氣度高、業(yè)績?cè)鲩L強(qiáng)勁的龍頭公司，同時(shí)積極挖掘新技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新興投資機(jī)會(huì)。

金信精選成長基金經(jīng)理孔學(xué)兵分析指出，2026年一季度半導(dǎo)體設(shè)備板塊跟隨市場調(diào)整，與行業(yè)景氣度形成背離。在先進(jìn)算力需求旺盛、存儲(chǔ)超級(jí)周期上行及地緣沖突反復(fù)等多重因素疊加下，先進(jìn)邏輯和高端存儲(chǔ)的擴(kuò)產(chǎn)需求將持續(xù)落地，板塊或迎來新一輪布局機(jī)遇。他特別提到，以半導(dǎo)體高端設(shè)備、光刻機(jī)關(guān)鍵零部件、高價(jià)值耗材等為核心的先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)鏈，可能是2026年A股半導(dǎo)體投資能見度最高的方向之一，有望為市場貢獻(xiàn)確定性和韌性。