特斯拉股價(jià)周三顯著上揚(yáng)，漲幅一度逼近8%，最終以7.6%的收盤(pán)漲幅定格在391.95美元，創(chuàng)下自3月18日以來(lái)的最高收盤(pán)紀(jì)錄。這一波動(dòng)源于馬斯克在社交平臺(tái)X上宣布，特斯拉已成功完成AI5芯片的“流片”，標(biāo)志著芯片設(shè)計(jì)正式定型并即將進(jìn)入量產(chǎn)階段。

AI5芯片的研發(fā)進(jìn)程并非一帆風(fēng)順。去年7月，馬斯克曾表示該芯片已完成設(shè)計(jì)，但直到今年1月才透露設(shè)計(jì)接近完成，實(shí)際發(fā)布時(shí)間較原計(jì)劃推遲數(shù)月。此次馬斯克明確，AI5芯片將主要用于Optimus人形機(jī)器人及特斯拉超級(jí)計(jì)算集群，而非此前規(guī)劃的Cybercab自動(dòng)駕駛出租車。這一用途調(diào)整引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，尤其是考慮到Cybercab預(yù)計(jì)本月啟動(dòng)規(guī)模化生產(chǎn)。

馬斯克在3月18日的帖子中曾提到，AI5芯片雖可用于數(shù)據(jù)中心訓(xùn)練，但核心優(yōu)化方向是Optimus和Robotaxi的邊緣計(jì)算場(chǎng)景。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)有芯片已足夠支撐特斯拉監(jiān)督式全自動(dòng)駕駛（FSD）技術(shù)達(dá)到“遠(yuǎn)超人類”的水平，但今年1月他也承認(rèn)，該系統(tǒng)需數(shù)年時(shí)間才能在安全性上實(shí)現(xiàn)“顯著超越”。

投資者對(duì)特斯拉的最新進(jìn)展反應(yīng)積極，尤其是考慮到上周荷蘭監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)特斯拉在該國(guó)使用FSD軟件——這是歐洲首個(gè)獲批案例，可能為歐盟范圍內(nèi)更廣泛的審批鋪平道路。這一里程碑事件與AI5芯片的進(jìn)展形成雙重利好，推動(dòng)股價(jià)攀升。

然而，特斯拉仍面臨多重挑戰(zhàn)。瑞銀分析師約瑟夫·斯帕克本周將特斯拉評(píng)級(jí)從“賣出”上調(diào)至“中性”，但維持352美元的目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)更多受情緒和敘事驅(qū)動(dòng)，而非基本面支撐。他指出，特斯拉股價(jià)波動(dòng)性可能持續(xù)較高。盡管近期反彈，其股價(jià)仍較12月創(chuàng)下的52周高點(diǎn)下跌超20%。

在資本支出方面，特斯拉計(jì)劃今年投入至少200億美元，若計(jì)入與SpaceX合作的Terafab芯片制造項(xiàng)目及潛在太陽(yáng)能項(xiàng)目，總支出可能高達(dá)350億美元。摩根士丹利分析稱，這可能導(dǎo)致特斯拉自2018年以來(lái)首次出現(xiàn)年度自由現(xiàn)金流為負(fù)的情況。上月公布的汽車銷量和儲(chǔ)能產(chǎn)品部署數(shù)據(jù)均低于華爾街預(yù)期，Robotaxi業(yè)務(wù)擴(kuò)張進(jìn)度也慢于預(yù)期，盡管公司目標(biāo)是在6月底前將運(yùn)營(yíng)城市從2個(gè)擴(kuò)大至9個(gè)。

與此同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Waymo周三宣布，將在佛羅里達(dá)州邁阿密和奧蘭多向公眾提供自動(dòng)駕駛出行服務(wù)，并允許在通往邁阿密的高速公路上有限行駛。目前，由Alphabet支持的Waymo已在美國(guó)11個(gè)城市提供部分服務(wù)，進(jìn)一步加劇了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

特斯拉的芯片制造策略也引發(fā)關(guān)注。馬斯克曾表示，現(xiàn)有供應(yīng)商無(wú)法滿足需求，因此公司選擇與三星電子及臺(tái)積電合作生產(chǎn)AI5芯片。這一決策背后，是特斯拉對(duì)技術(shù)自主性和供應(yīng)鏈控制的雙重考量。