根據(jù)Choice數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至目前已有30家A股上市券商完成2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告披露工作。在行業(yè)整體向好的背景下，頭部券商繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，中信證券以748.54億元的營(yíng)業(yè)收入和300.76億元的凈利潤(rùn)雙雙領(lǐng)跑全行業(yè)，兩項(xiàng)指標(biāo)分別同比增長(zhǎng)28.79%和38.58%，成為首家年度凈利潤(rùn)突破300億元大關(guān)的證券機(jī)構(gòu)。

從行業(yè)整體表現(xiàn)來看，30家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4847億元，其中16家機(jī)構(gòu)年度營(yíng)收超過百億元規(guī)模。國(guó)泰海通證券以631.07億元位居次席，華泰證券則以358.10億元排名第三。在營(yíng)收增速方面，國(guó)聯(lián)民生證券以185.99%的增幅領(lǐng)跑行業(yè)，中原證券和國(guó)泰海通證券分別以顯著增速位列前三。值得注意的是，除個(gè)別機(jī)構(gòu)外，絕大多數(shù)券商均實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入正增長(zhǎng)，反映出行業(yè)整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

凈利潤(rùn)指標(biāo)同樣呈現(xiàn)積極變化。30家機(jī)構(gòu)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1930億元，其中7家凈利潤(rùn)突破百億元。中信證券、國(guó)泰海通證券和華泰證券分別以300.76億元、278.09億元和163.83億元構(gòu)成第一梯隊(duì)。在增長(zhǎng)速度上，國(guó)聯(lián)民生證券以405.49%的凈利潤(rùn)增幅位居榜首，湘財(cái)股份和國(guó)泰海通證券分別以325.15%和113.52%的增速緊隨其后，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)全面正增長(zhǎng)。

對(duì)于行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，專業(yè)機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度。申萬宏源研究團(tuán)隊(duì)指出，當(dāng)前券商板塊正處于多重利好因素疊加的黃金窗口期，包括業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)、創(chuàng)業(yè)板制度改革深化、監(jiān)管環(huán)境邊際改善以及估值水平處于歷史低位等。特別是一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，除3月份權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)基金凈值產(chǎn)生短期影響外，經(jīng)紀(jì)、投行、資管等核心業(yè)務(wù)均保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著輕重資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)平均ROE水平有望進(jìn)一步提升，進(jìn)而推動(dòng)PB估值修復(fù)進(jìn)程。