根據(jù)美國證券交易委員會最新披露的13F持倉報告，沃倫·巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司在2025年第四季度對投資組合進行了重大調(diào)整。其中最引人注目的是對亞馬遜的持股規(guī)模銳減77%，從約1000萬股降至228萬股，持倉市值占比從0.82%驟降至0.19%。這一決策被市場解讀為巴菲特對科技股估值的重新評估，畢竟他曾在2019年首次買入亞馬遜時坦言"錯過更早的投資機會"。

在科技領(lǐng)域持續(xù)收縮戰(zhàn)線的同時，伯克希爾對傳統(tǒng)價值股的布局明顯加強。石油巨頭雪佛龍的持股比例提升至6.5%，保險公司丘博的持倉量增至3425萬股（市值約107億美元），對應(yīng)丘博公司8.7%的股權(quán)。自2024年5月首次建倉丘博以來，該公司股價在2025年第四季度上漲11%，印證了市場對其業(yè)績表現(xiàn)的認可。值得注意的是，這些增持動作與巴菲特自2024年開始的系統(tǒng)性調(diào)倉策略一脈相承。

蘋果公司作為伯克希爾長期重倉股，本季度繼續(xù)遭遇4%的減持，但仍是投資組合中規(guī)模最大的持倉。美國銀行的持股比例則降至7.1%，延續(xù)了2024年以來的減持趨勢。與之形成鮮明對比的是，伯克希爾在第四季度新購入510萬股紐約時報股份，年末市值達3.52億美元。消息公布后，紐約時報盤后股價飆升逾10%，而亞馬遜和蘋果股價均下跌約3%。

市場分析人士指出，伯克希爾的持倉變動與當(dāng)前AI技術(shù)革命引發(fā)的市場震蕩密切相關(guān)。本月AI板塊經(jīng)歷"痛苦交易"，傳統(tǒng)軟件和卡車運輸?shù)纫资軟_擊領(lǐng)域遭遇拋售，投資者開始轉(zhuǎn)向盈利路徑清晰、估值合理的標的。這種背景下，巴菲特團隊選擇從高估值科技股撤退，轉(zhuǎn)而加碼媒體、能源和保險等具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)，延續(xù)了其一貫的防御性投資策略。

此次調(diào)倉正值巴菲特卸任伯克希爾CEO的過渡期。根據(jù)安排，他將于2025年末將首席執(zhí)行官職位移交格雷格·阿貝爾，但繼續(xù)擔(dān)任董事會主席。過去幾個季度，伯克希爾已展現(xiàn)更積極的并購姿態(tài)，包括97億美元收購西方石油石化業(yè)務(wù)，以及持有谷歌母公司Alphabet約56億美元股份。這些動作顯示，即便進入權(quán)力交接階段，這家投資巨擘仍保持著敏銳的市場嗅覺。