港股餐飲板塊近日迎來(lái)顯著波動(dòng)，海底撈（06862.HK）股價(jià)一改此前低迷態(tài)勢(shì)，開(kāi)盤后迅速攀升，截至當(dāng)日收盤漲幅達(dá)7.42%，盤中股價(jià)創(chuàng)下自去年5月中旬以來(lái)的新高。其關(guān)聯(lián)企業(yè)頤海國(guó)際（01579.HK）亦同步上揚(yáng)，漲幅接近3%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這一積極表現(xiàn)與海底撈前一日發(fā)布的重大人事調(diào)整公告密切相關(guān)。

根據(jù)公告內(nèi)容，海底撈創(chuàng)始人張勇重新出任公司首席執(zhí)行官一職，同時(shí)董事會(huì)迎來(lái)四位新任女性執(zhí)行董事。這一變動(dòng)標(biāo)志著海底撈在戰(zhàn)略方向與組織架構(gòu)上開(kāi)啟新一輪調(diào)整。張勇此前曾于2022年卸任CEO，由其培養(yǎng)的接班人楊利娟接任。2024年6月，隨著楊利娟轉(zhuǎn)任海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，精通財(cái)務(wù)與供應(yīng)鏈管理的茍軼群成為新任CEO。此次調(diào)整后，茍軼群將專注于智能化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，繼續(xù)發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)。

新加入董事會(huì)的四位女性管理者——李娜娜、朱銀花、焦德鳳和朱軒宜，均來(lái)自海底撈內(nèi)部培養(yǎng)體系，年齡在35至44歲之間，分別負(fù)責(zé)區(qū)域運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品供應(yīng)鏈及集團(tuán)戰(zhàn)略等核心業(yè)務(wù)。她們的一線管理經(jīng)驗(yàn)與年輕化特征，為董事會(huì)注入新的活力。海底撈在公告中明確表示，此次人事調(diào)整旨在推動(dòng)公司持續(xù)創(chuàng)新，并為長(zhǎng)期發(fā)展儲(chǔ)備年輕管理人才。

此次高層變動(dòng)背后，是海底撈面臨的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。最新財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年公司營(yíng)收同比下降3.7%至207.03億元，核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑14.0%至24.08億元，凈利潤(rùn)減少13.7%至17.59億元。作為餐飲行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)的翻臺(tái)率，從2024年同期的4.2次/天降至3.8次/天，門店數(shù)量也凈減少21家至1322家，擴(kuò)張模式面臨瓶頸。

品牌聲譽(yù)方面，海底撈在2025年接連遭遇公關(guān)危機(jī)。3月的“小便門”事件與近期的“幼童紙尿褲入火鍋”事件，暴露出門店管理存在的漏洞，進(jìn)一步削弱了消費(fèi)者信任。資本市場(chǎng)反應(yīng)更為劇烈，截至2026年1月13日，公司股價(jià)較五年前峰值暴跌超80%，內(nèi)地公募基金持倉(cāng)數(shù)量從2024年末的25只歸零，高盛、摩根大通等國(guó)際機(jī)構(gòu)也相繼減持，市場(chǎng)信心跌至谷底。

面對(duì)多重壓力，海底撈正加速推進(jìn)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。2024年8月啟動(dòng)的“紅石榴計(jì)劃”聚焦多品牌孵化，已推出涵蓋烤肉、炸雞、輕食等品類的14個(gè)新品牌。截至2025年6月底，這些品牌門店總數(shù)達(dá)126家，收入同比增長(zhǎng)227%。然而，新業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中占比仍不足3%，多數(shù)品牌規(guī)模有限，尚未形成氣候，亟需統(tǒng)一戰(zhàn)略指引與資源整合。

張勇的回歸被視為應(yīng)對(duì)危機(jī)的關(guān)鍵舉措。從2022年主動(dòng)退居幕后規(guī)劃長(zhǎng)期戰(zhàn)略，到如今重返一線執(zhí)掌運(yùn)營(yíng)，其角色轉(zhuǎn)變折射出海底撈從高速擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。此次“創(chuàng)始人復(fù)出+年輕管理層上位”的組合，既是對(duì)當(dāng)前困境的直接回應(yīng)，也為未來(lái)人才梯隊(duì)建設(shè)埋下伏筆。但市場(chǎng)分析指出，要扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑、修復(fù)品牌聲譽(yù)并推動(dòng)多品牌戰(zhàn)略落地，海底撈仍需跨越重重挑戰(zhàn)。