蔚來(lái)汽車在最新發(fā)布的盈利預(yù)告中宣布，公司預(yù)計(jì)2025年第四季度將實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)約7億至12億元人民幣（約合1億至1.72億美元）。這一數(shù)據(jù)基于未經(jīng)審計(jì)的合并管理賬目及董事會(huì)現(xiàn)有資料初步評(píng)估得出，標(biāo)志著蔚來(lái)自2014年成立以來(lái)首次在單季度經(jīng)營(yíng)層面實(shí)現(xiàn)盈利，正式告別長(zhǎng)期虧損狀態(tài)。

與2024年第四季度高達(dá)55.436億元的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)虧損相比，蔚來(lái)在短短一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了約62億至67億元的經(jīng)營(yíng)改善。這一顯著變化反映出公司在成本控制、產(chǎn)品組合優(yōu)化及市場(chǎng)拓展方面的綜合成效。盡管自2018年上市以來(lái)累計(jì)凈虧損超過(guò)1200億元（部分統(tǒng)計(jì)接近1300億元），但蔚來(lái)通過(guò)持續(xù)投入研發(fā)（累計(jì)超600億元）、構(gòu)建用戶服務(wù)體系及擴(kuò)張換電網(wǎng)絡(luò)，逐步構(gòu)建起差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

即使按照更嚴(yán)格的公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)量，蔚來(lái)預(yù)計(jì)同期仍可實(shí)現(xiàn)約2億至7億元經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。這一數(shù)據(jù)表明，公司核心經(jīng)營(yíng)能力已具備可持續(xù)性，非經(jīng)常性項(xiàng)目對(duì)盈利的影響顯著降低。資本市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極，蔚來(lái)美股盤前漲幅一度超過(guò)11%，港股同步走強(qiáng)，投資者信心明顯回升。

蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌曾多次公開表示“盈利是必須完成的作業(yè)，沒(méi)有Plan B”。此次盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，驗(yàn)證了公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略的正確性。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度虧損已逐季收窄，從第一季度的約67.5億至68.91億元降至第三季度的約34.8億元，上半年累計(jì)虧損約117億元。這種虧損收窄趨勢(shì)與第四季度盈利形成閉環(huán)，凸顯出公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的實(shí)質(zhì)性提升。

作為中國(guó)新能源汽車行業(yè)的代表性企業(yè)，蔚來(lái)的盈利拐點(diǎn)具有雙重意義：一方面，為企業(yè)自身后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，電池技術(shù)迭代、換電網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張及多品牌全價(jià)位段布局將進(jìn)一步強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，為新勢(shì)力車企提供了從“規(guī)模擴(kuò)張”向“盈利導(dǎo)向”轉(zhuǎn)型的實(shí)踐樣本，推動(dòng)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)。