中國銀行間市場交易商協會近日發布重要通知，要求各市場參與者嚴格規范債券交易記錄保存工作。經調查發現，部分金融機構在債券交易過程中存在內控機制缺失、合規管理流于形式等問題，尤其是未按規定保存交易記錄的現象較為突出，這給監管部門還原交易真相帶來困難，也不利于打擊違法違規行為。
針對上述問題，交易商協會宣布將加大懲戒力度。對于存在以下五種情形的機構，將根據情節嚴重程度給予相應自律處分：一是未建立完善的債券交易記錄保存內控制度；二是雖有制度但未有效執行；三是交易記錄未實現全程留痕；四是涉嫌嚴重違法違規時無法提供完整交易記錄；五是其他違反相關要求的行為。協會強調，完整準確的交易記錄是債券市場運行的基礎性制度要求，市場參與者必須切實履行合規義務。
數據顯示，截至2025年11月末，銀行間債券市場托管余額達173.0萬億元，占全國債券市場總量的88.1%。僅11月份，現券成交規模就達到30.5萬億元，日均成交1.5萬億元。如此龐大的市場規模，對交易合規性提出了更高要求。
今年以來，監管部門持續加強債券市場規范管理。6月16日，交易商協會曾發布《關于加強銀行間債券市場發行承銷規范的通知》，重點整治低價承銷費、低價包銷等不規范行為。7月11日，協會對6家主承銷商啟動自律調查程序。這些舉措表明，監管層正在構建全方位的債券市場監管體系。
業內專家指出，債券承銷領域長期存在"價格戰"問題，部分機構通過壓低承銷費爭奪市場份額。這種做法不僅損害行業執業質量，更可能侵害投資者權益。債券承銷本質是提供專業金融服務，應當體現技術含量和價值創造。金融機構應加強內部管控，優化報價機制，提升研究能力，推動業務從"成本導向"向"價值導向"轉型。
根據交易商協會此前公告，若主承銷商因違法違規受到刑事處罰、重大行政處罰或協會重大自律處分，將依據相關規定暫停或取消其承銷業務資格。這一制度設計形成了有效的約束機制，有助于維護市場秩序。當前債券市場快速發展，規模持續擴大，更需要各方共同維護規范有序的市場環境。
