在美妝與醫美行業，過去一年正經歷著營銷成本攀升、渠道競爭加劇以及消費者心態趨于理性的多重挑戰，眾多企業陷入“增收不增利”的困境。行業共識逐漸形成：從依賴營銷驅動轉向以科技研發和品牌價值為核心的高質量發展模式，已成為企業突破瓶頸的關鍵路徑。
丸美生物董事長孫懷慶在接受采訪時表示，公司2026年一季度實現營業收入8.81億元，同比增長4.09%，但歸母凈利潤同比下降25.20%。這一業績表現背后，是公司主動調整戰略的結果——線下渠道復蘇與線上自播業務的高速增長成為主要驅動力。面對行業普遍存在的盈利難題，孫懷慶明確提出“效益優先”的轉型方向：通過優化內部經營結構、完善“to B+to C、國內+國際”四維業務布局，以研發創新構建長期競爭力。
在渠道策略上，丸美生物展現出清晰的調整邏輯。線上渠道方面，公司優先保障貨架電商的穩定增長，收縮內容電商中虧損業務板塊，同時擴大自播業務規模，維持自播與達播6:4的比例。線下渠道則從承壓狀態轉向全力突破，2026年一季度同比增長31.55%，成為業績亮點。孫懷慶認為，線下渠道不僅能對沖線上流量波動風險，更是建立品牌信任的關鍵“錨點”，可有效避免內容電商時代可能出現的“品牌白牌化”現象。
數據印證了這一戰略的合理性?！禙Beauty未來跡》研報顯示，2026年一季度中國化妝品行業線下渠道零售額同比增長11.8%，五年來首次反超線上渠道（同比增長5.5%），體驗價值與服務場景重新獲得市場認可。孫懷慶判斷，2026年將成為化妝品線下渠道復蘇與增長的元年，其獲客成本與利潤結構普遍優于線上，是公司實現全年利潤目標的重要支撐。對于長期渠道平衡，他提出線上占比60%-70%、線下占比30%-40%的“健康結構”目標。
在行業內卷加劇的背景下，丸美生物仍設定了兩位數增長目標，底氣源于兩方面：一是內部調整的堅定落地，包括將利潤指標納入銷售團隊考核體系，要求團隊對費用使用效率與經營盈利水平負責；二是國產化妝品市場的長期增長潛力。申萬宏源研報指出，憑借電商渠道優勢、高性價比與本土市場洞察能力，國產化妝品市占率持續提升，2025年已達57.4%，預計未來5-10年將升至70%。孫懷慶強調，這一趨勢不可逆轉，核心原料國產化、產品技術與功效升級，疊加中國供應鏈成本優勢，將為國產品牌提供持續動力。
研發創新是丸美生物穿越行業周期的核心抓手。2025年，公司研發投入約8537萬元，同比增長16.08%，累計獲得授權專利388項，其中發明專利273項。在重組膠原蛋白領域深耕十余年后，其技術已迭代至3.0階段，并斬獲第51屆日內瓦國際發明展金獎。為保持技術領先，公司打造“研發冗余”，提前布局未來賽道：2025年新增13款重組功能蛋白進入中試轉化，2款新原料完成備案，累計儲備配方近3000款，同時在PDRN、ECM細胞外基質等前沿方向形成儲備。
全球化戰略與H股上市計劃，則展現了丸美生物的長期視野。孫懷慶透露，公司制定了“兩個五年計劃”：第一個五年實現全球化初見成效，第二個五年實現初具規模。目前，公司正通過綜藝《合伙人》提升品牌知名度，后續將參考韓妝出海路徑拓展海外市場。推進H股上市的目的，一是引入境外長期投資者，匹配研發與戰略投入節奏；二是搭建境外融資平臺，為技術并購、新品孵化與全球擴張提供資金支持。孫懷慶坦言，目標不是打造“風口企業”，而是成為存續百年的中國美妝品牌，唯有堅持長期主義研發投入，才能構建真正的核心競爭力。
