江西銅業近日宣布，其控股子公司江銅銅箔將重啟上市進程，目標轉向香港聯合交易所。這一決定距離公司主動終止分拆江銅銅箔至深交所創業板上市計劃已過去近兩年時間。
根據公告內容，江西銅業此次籌劃分拆江銅銅箔赴港上市，旨在通過優化產業布局、拓寬融資渠道，進一步提升子公司核心競爭力，鞏固其在銅箔領域的市場地位。江銅銅箔成立于2003年，注冊資本5億元，是國內高性能電解銅箔研發、生產與銷售領域的領先企業，產品廣泛應用于新能源、電子信息等核心領域，主要分為電子電路銅箔和鋰電銅箔兩大類。
回顧過往，江銅銅箔的上市之路并非一帆風順。2022年2月，江西銅業首次披露分拆計劃，引發市場關注。同年9月，深交所正式受理其上市申請，并于2023年6月15日順利過會。然而，受市場環境變化、行業競爭加劇等因素影響，銅加工行業利潤整體下滑，江銅銅箔的業績表現和獨立性問題受到監管部門關注。盡管公司承諾將逐步降低關聯交易占比，但最終仍于2024年6月決定終止創業板上市計劃，并撤回相關申請文件。
對于此次轉戰港股，業內人士分析認為，與創業板相比，港股市場對企業盈利要求更為靈活，能夠更好地適應銅箔行業當前的周期性波動。這一觀點得到市場案例佐證——今年1月，同為銅箔企業的江西銅博科技股份有限公司已向港交所遞交上市申請，而該公司此前曾兩次辦理IPO輔導備案登記。
江西銅業在公告中強調，分拆上市不會導致公司喪失對江銅銅箔的控制權，子公司仍為其合并報表范圍內的控股企業，不會對公司其他業務板塊的經營產生實質性影響。公司認為，通過港股上市，江銅銅箔將直接對接資本市場，發揮直接融資功能，拓寬融資渠道、提高融資靈活性、提升融資效率，有效降低資金成本，為核心及前沿技術研發提供充足資金保障。
從戰略層面看，江西銅業表示，江銅銅箔競爭力的提升將有助于強化公司行業地位、擴大市場份額、增強盈利能力，深化公司在銅產業鏈及新材料領域的布局，進一步提升資產質量和風險防范能力，推動公司持續健康發展。不過，公告同時提醒，本次分拆上市尚處于前期籌劃階段，可行性及具體方案需進一步論證，相關事項仍存在不確定性。
作為國內銅產業鏈一體化龍頭企業，江西銅業最新財報顯示，2025年公司實現營業收入5446.23億元，同比增長5.42%；利潤總額101.55億元，同比增長11.48%；凈利潤71.30億元，同比增長2.41%。
