近期，黃金與白銀市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格持續(xù)攀升并不斷刷新歷史高位。受此影響，國(guó)內(nèi)黃金ETF市場(chǎng)迎來(lái)重要里程碑。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至1月14日，華安黃金ETF的流通規(guī)模突破千億元大關(guān)，達(dá)到1007.62億元，成為國(guó)內(nèi)首只規(guī)模超千億的黃金ETF，并穩(wěn)居亞洲最大黃金ETF之位。

貴金屬板塊在相關(guān)消息推動(dòng)下持續(xù)走強(qiáng)。截至1月16日收盤，該板塊整體漲幅達(dá)18.59%。與此同時(shí)，有色金屬行業(yè)指數(shù)也表現(xiàn)亮眼，大幅跑贏大盤。多只有色金屬相關(guān)ETF產(chǎn)品集體上漲，其中有色金屬ETF（512400）和稀有金屬ETF（159608）年內(nèi)漲幅均約13%，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

若將觀察周期拉長(zhǎng)至近一年，有色金屬相關(guān)ETF的表現(xiàn)更為突出。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)產(chǎn)品漲幅超過(guò)100%，但不同ETF因跟蹤標(biāo)的和投資重點(diǎn)的差異，呈現(xiàn)出不同的配置邏輯和收益特征。

以招商證券的有色礦業(yè)ETF招商為例，其近一年漲幅達(dá)121%。該產(chǎn)品跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，主要選取擁有礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的上市公司，強(qiáng)調(diào)上游資源屬性。其成分股涵蓋黃金、銅、稀土等核心礦產(chǎn)，在資源品價(jià)格上漲周期中通常表現(xiàn)出更強(qiáng)的彈性。

相比之下，萬(wàn)家基金的工業(yè)有色ETF同期漲幅同樣為121%，但跟蹤的是中證工業(yè)有色指數(shù)。該指數(shù)聚焦銅、鋁、鉛鋅、稀土等工業(yè)金屬，剔除了鋰、鈷等能源金屬，更專注于傳統(tǒng)工業(yè)金屬領(lǐng)域。其表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)周期和工業(yè)需求復(fù)蘇的關(guān)聯(lián)度更高，反映出宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度對(duì)工業(yè)金屬價(jià)格的影響。

從指數(shù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，有色礦業(yè)指數(shù)中黃金、銅、稀土等資源品占比合計(jì)約55%，對(duì)商品價(jià)格波動(dòng)更為敏感；而工業(yè)有色指數(shù)中銅、鋁等基礎(chǔ)工業(yè)金屬占比突出約58%，與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度緊密相連。這種差異使得兩類ETF在不同市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)出不同的收益特征。

市場(chǎng)上還有覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的有色金屬ETF產(chǎn)品，如南方基金有色金屬ETF和華夏基金有色金屬ETF基金等。這些產(chǎn)品近一年漲幅也超過(guò)110%，其跟蹤的指數(shù)成分股均為50只，涵蓋范圍更廣，旨在反映有色金屬行業(yè)的整體走勢(shì)，風(fēng)格相對(duì)均衡，為投資者提供了多樣化的選擇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎