“上善若水，水善利萬(wàn)物而不爭(zhēng)。”在金融行業(yè)這個(gè)充滿理性與高壓的領(lǐng)域，女性從業(yè)者往往需要兼具柔韌與堅(jiān)韌。上海證券副總經(jīng)理馮恂，用二十余年的職業(yè)經(jīng)歷詮釋了女性特質(zhì)在金融領(lǐng)域的獨(dú)特價(jià)值。她將女性特質(zhì)比作水，柔軟中蘊(yùn)含力量，不爭(zhēng)鋒芒卻能穿透頑石。

1977年出生的馮恂，職業(yè)生涯橫跨市場(chǎng)與監(jiān)管兩大領(lǐng)域。從國(guó)聯(lián)證券到東吳證券，從券商高管到地方金融監(jiān)管局副局長(zhǎng)，再到執(zhí)掌甬證資管，如今分管上海證券資管業(yè)務(wù)，23年的從業(yè)經(jīng)歷讓她積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與管理智慧。在她看來(lái)，陽(yáng)剛與陰柔并非對(duì)立，而是可以完美融合。細(xì)膩的特質(zhì)使她在風(fēng)險(xiǎn)管理中能更早察覺細(xì)微變化，韌性讓她在高壓和市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)堅(jiān)持原則，共情力則在團(tuán)隊(duì)管理和客戶溝通中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

2025年6月，馮恂出任上海證券副總經(jīng)理，分管資管業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)資管行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，她認(rèn)為這一領(lǐng)域需要既懂業(yè)務(wù)又懂合規(guī)的人才。在她看來(lái)，資產(chǎn)管理本質(zhì)上是“信任托付”，金融機(jī)構(gòu)之間的差距主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理能力上。橫跨研究、資管、監(jiān)管的復(fù)合背景，讓她更清楚風(fēng)險(xiǎn)所在，也懂得如何與團(tuán)隊(duì)共同守住底線。

2021年4月至2022年4月，馮恂曾擔(dān)任蘇州市金融監(jiān)督管理局副局長(zhǎng)。這段從“被監(jiān)管者”到“監(jiān)管者”的轉(zhuǎn)變，讓她對(duì)金融監(jiān)管有了全新認(rèn)識(shí)?！氨O(jiān)管邏輯的初衷是防范風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)秩序、保護(hù)投資者。”她表示，市場(chǎng)參與者有時(shí)會(huì)覺得監(jiān)管規(guī)則過(guò)于嚴(yán)格，但從監(jiān)管視角看，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)對(duì)整個(gè)系統(tǒng)的沖擊不容忽視?；貧w市場(chǎng)后，她深刻體會(huì)到金融監(jiān)管與市場(chǎng)發(fā)展如同“鳥之兩翼，車之兩輪”，缺一不可。

面對(duì)業(yè)績(jī)壓力與合規(guī)底線的博弈，馮恂堅(jiān)持“合規(guī)是底線，不是籌碼；是安全帶，不是減速帶”。她認(rèn)為，任何以觸碰底線為代價(jià)換來(lái)的增長(zhǎng)都是虛幻的，最終會(huì)反噬公司和客戶的信任。在上海證券資管業(yè)務(wù)中，她帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)將合規(guī)風(fēng)控前置到產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、策略研發(fā)等業(yè)務(wù)初期，確保創(chuàng)新在規(guī)則框架內(nèi)有序推進(jìn)，避免事后補(bǔ)救的高昂成本。

馮恂總結(jié)出風(fēng)險(xiǎn)管控的四重保障：第一重是意識(shí)與文化，引導(dǎo)員工關(guān)注長(zhǎng)期利益；第二重是專業(yè)能力，對(duì)行業(yè)和產(chǎn)品有深刻理解；第三重是制度和流程，確保執(zhí)行到位、不留死角；第四重是IT系統(tǒng)，通過(guò)技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)全過(guò)程監(jiān)控與異常預(yù)警。她強(qiáng)調(diào)：“合規(guī)定下限，風(fēng)控定上限。金融之道在于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是拉開金融機(jī)構(gòu)差距的關(guān)鍵?！?/p>

在低利率、高波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，馮恂認(rèn)為贏得客戶信任的關(guān)鍵是“專業(yè)+陪伴”。她帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)打磨投研體系，優(yōu)化客戶投資體驗(yàn)，在同等收益下降低波動(dòng)率，在同等波動(dòng)下提高收益。她特別強(qiáng)調(diào)“適當(dāng)性管理”，堅(jiān)持將合適的產(chǎn)品推薦給合適的客戶。“盈利不是唯一目的，助力投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值才是核心?！?/p>

對(duì)于AI對(duì)資管行業(yè)的影響，馮恂認(rèn)為技術(shù)能提升效率、填補(bǔ)盲區(qū)，但無(wú)法替代人與人之間的信任連接。她以證券資管業(yè)務(wù)為例：“證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)的是信任，這種信任需要真實(shí)的感受和交流，是AI無(wú)法取代的?！痹诋?dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，她主張通過(guò)多資產(chǎn)、多策略分散風(fēng)險(xiǎn)，將上海證券資管定位為“精品店”，專注固收、FOF等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，打造品牌特色。

馮恂用“回歸本源”與“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”形容未來(lái)三年的券商資管行業(yè)。她認(rèn)為，資管新規(guī)后行業(yè)將持續(xù)回歸主動(dòng)管理本源，未來(lái)三年將是各家機(jī)構(gòu)展現(xiàn)特色、良性競(jìng)爭(zhēng)的階段。對(duì)于自身狀態(tài)，她用“歸零”與“攀登”概括：“來(lái)到上海證券，面對(duì)新的團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)環(huán)境，我選擇將過(guò)往歸零，保持敬畏，與團(tuán)隊(duì)共同攀登新高度。”

作為資管業(yè)務(wù)掌舵人，馮恂自喻“擺渡人”。她認(rèn)為，合格的管理者不僅要帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)完成業(yè)績(jī)，更要為成員成長(zhǎng)負(fù)責(zé)。“優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)成為成員的助推器，而非螺絲釘?！彼ㄟ^(guò)發(fā)現(xiàn)員工潛能、打開發(fā)展可能，凝聚團(tuán)隊(duì)力量?！爱?dāng)每個(gè)人都能在這里獲得成長(zhǎng)、找到方向，團(tuán)隊(duì)自然會(huì)迸發(fā)出持久的戰(zhàn)斗力?！?/p>