中式快餐品牌老鄉(xiāng)雞正加速向全國(guó)市場(chǎng)進(jìn)軍，其第三次沖刺港股上市的進(jìn)程引發(fā)行業(yè)關(guān)注。根據(jù)最新披露的招股書(shū)，這家以雞湯為特色的連鎖企業(yè)已形成覆蓋禽類(lèi)養(yǎng)殖、食品加工、物流配送及終端門(mén)店的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，2024年以0.9%的市場(chǎng)占有率躍居行業(yè)首位。不過(guò)，其門(mén)店分布仍高度依賴華東地區(qū)，截至2025年8月，該區(qū)域1434家門(mén)店占總數(shù)86.5%，凸顯全國(guó)化布局的迫切性。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，老鄉(xiāng)雞近三年?duì)I收保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2022年至2024年分別實(shí)現(xiàn)45.28億元、56.51億元和62.88億元，凈利潤(rùn)從2.52億元增至4.09億元后微降至3.71億元。公司通過(guò)"直營(yíng)轉(zhuǎn)加盟"策略快速擴(kuò)張，加盟門(mén)店占比從2022年末的10.49%躍升至2025年8月的44.21%，同期直營(yíng)門(mén)店數(shù)量減少82家。這種輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型在成本壓力下顯現(xiàn)成效，2025年前8個(gè)月毛利率同比提升0.7個(gè)百分點(diǎn)至24.6%。

供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)成為突破區(qū)域限制的關(guān)鍵支撐。公司在安徽布局3座養(yǎng)雞場(chǎng)、2個(gè)中央廚房和8個(gè)配送中心，構(gòu)建起"從農(nóng)場(chǎng)到餐桌"的閉環(huán)體系。招股書(shū)披露，安徽省內(nèi)及上海門(mén)店可實(shí)現(xiàn)食材當(dāng)日送達(dá)，其他區(qū)域最長(zhǎng)不超過(guò)48小時(shí)。這種效率優(yōu)勢(shì)使企業(yè)能在外賣(mài)價(jià)格戰(zhàn)中保持競(jìng)爭(zhēng)力，客單價(jià)雖從2024年的29.3元降至28.4元，但單店盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

管理層交接為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型注入新動(dòng)力。2024年7月，創(chuàng)始人束從軒將董事長(zhǎng)職位交予37歲的兒子束小龍，完成家族企業(yè)二代接班。這位海歸背景的掌門(mén)人延續(xù)父親"土味營(yíng)銷(xiāo)"策略的同時(shí)，重點(diǎn)推進(jìn)數(shù)字化改造和會(huì)員體系運(yùn)營(yíng)。其妹妹束文擔(dān)任安徽子公司副總經(jīng)理，配偶董雪同為執(zhí)行董事，三人通過(guò)投資工具合計(jì)控制92.02%的投票權(quán)，確保決策效率。

資本化道路歷經(jīng)波折。早在2021年，公司就啟動(dòng)A股上市輔導(dǎo)，兩年間兩次遞交招股書(shū)均因食品安全、社保繳納等問(wèn)題受阻，最終于2023年8月撤回申請(qǐng)。轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股后，其募資計(jì)劃聚焦產(chǎn)能擴(kuò)張，擬在合肥新建年增10萬(wàn)噸的中央廚房，使總產(chǎn)能支撐門(mén)店數(shù)從當(dāng)前的3000家提升至4000家以上。門(mén)店網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃顯示，未來(lái)三年將重點(diǎn)布局長(zhǎng)三角，計(jì)劃在江蘇、浙江、上海新增210-240家門(mén)店，而安徽本土僅增20-30家。

行業(yè)觀察人士指出，老鄉(xiāng)雞的全國(guó)化面臨雙重挑戰(zhàn)：既要通過(guò)中央廚房復(fù)制解決跨區(qū)域供應(yīng)鏈難題，又需在標(biāo)準(zhǔn)化與地域口味間尋求平衡。其選擇的"核心城市密集布點(diǎn)"策略，能否復(fù)制華東市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，將成為決定這場(chǎng)資本突圍戰(zhàn)成敗的關(guān)鍵。