陜西旅游作為一只次新股，自去年12月下旬完成上市發行并于今年1月6日正式登陸上交所主板以來，其股東結構引發市場關注。根據年報披露，三名自然人股東各持有500股，因持股量與滬市新股最低申購單位一致，外界一度猜測他們為參與打新的普通投資者。這一現象背后，實則與新股中簽規則及年報統計時點密切相關。
4月20日，公司相關人士向記者解釋稱，由于陜西旅游采用跨年發行模式，年報統計截至去年12月31日，而中簽投資者若未放棄認購，其持股數據便會被納入年報。事實上，后續還有大量持有500股的投資者未被列入前十名單。數據顯示，該公司網上發行共產生3.87萬個中簽號碼，每個號碼對應500股認購權，這意味著類似情況的投資者不在少數。
針對三名股東“上榜”而其他投資者未出現的原因，公司人士透露，中登公司提供的股東名單按中簽時間排序，前十位恰好為這三名自然人。這一解釋揭示了新股股東名單形成的技術性細節，也反映出市場對規則理解的偏差。
類似情況并非孤例。2021年5月，肇民科技在創業板上市公告書中披露，自然人陳綿紅以500股持股量躋身前十股東。按發行價計算，其僅投入3.22萬元便獲得“露臉”機會。更早的2016年，吉比特上市前披露的股東名單顯示，9名自然人各持有1000股，而該公司網上發行中簽號碼達1.78萬個，每個號碼對應1000股認購權。
市場分析人士指出，新股前十股東名單的構成，既受中簽規則影響，也與年報統計時點、股東持股變動等因素相關。普通投資者若中簽后未在統計截止日前減持，且排名靠前，便可能出現在公開披露的股東名單中。這一現象本質上是新股發行制度與信息披露規則交織的結果，無需過度解讀。
