AI基金中歐新能源主題混合發(fā)起A（025794）最新披露的2025年四季報(bào)顯示，該基金在第四季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)25.99萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)達(dá)0.0233元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.33%，截至四季度末，基金規(guī)模已達(dá)1143.81萬(wàn)元。截至1月16日，該基金單位凈值為1.058元，由基金經(jīng)理沈少波管理。

基金管理人在四季報(bào)中分析指出，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈在未來(lái)一年有望迎來(lái)供需改善和盈利回升。從需求端來(lái)看，儲(chǔ)能領(lǐng)域在鋰電池總體需求中的占比已超過(guò)30%。隨著國(guó)內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能商業(yè)模式逐步成熟、海外儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，以及美國(guó)AI數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)需求的增加，預(yù)計(jì)2026年全球儲(chǔ)能需求將實(shí)現(xiàn)較高同比增長(zhǎng)，進(jìn)而有效拉動(dòng)鋰電池的整體需求。在供給端，鋰電上游資源和中游材料的多個(gè)環(huán)節(jié)經(jīng)過(guò)三年多的盈利下行期，整體擴(kuò)產(chǎn)能力和意愿可能受限。隨著供需持續(xù)改善，產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入盈利上行周期，尤其是六氟磷酸鋰、鋰礦等供需存在硬缺口的環(huán)節(jié)，可能面臨較大的價(jià)格和盈利彈性。

同時(shí)，全球電力供應(yīng)瓶頸或?qū)閲?guó)內(nèi)各類(lèi)電源和電力設(shè)備企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。AI數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設(shè)以及再工業(yè)化進(jìn)程，給全球電力供給帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，推動(dòng)靈活性電源（如燃?xì)廨啓C(jī)、儲(chǔ)能系統(tǒng)）和電力設(shè)備（如變壓器）的建設(shè)需求。隨著電源裝機(jī)從過(guò)去多年的低速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高速發(fā)展，海外供應(yīng)鏈可能出現(xiàn)較大供給缺口，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望憑借產(chǎn)能配套、響應(yīng)速度和成本優(yōu)勢(shì)，切入全球供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。

基金管理人持續(xù)關(guān)注固態(tài)電池這一鋰電池長(zhǎng)期迭代方向。盡管產(chǎn)業(yè)化周期較長(zhǎng)且短期進(jìn)展可能存在波折，導(dǎo)致固態(tài)電池板塊過(guò)去一個(gè)季度股價(jià)表現(xiàn)未跑贏基準(zhǔn)，但該領(lǐng)域長(zhǎng)期趨勢(shì)明確、市場(chǎng)空間巨大。國(guó)內(nèi)外頭部電池廠商正持續(xù)加大固態(tài)電池研發(fā)投入，設(shè)備、材料環(huán)節(jié)可能涌現(xiàn)一批伴隨行業(yè)成長(zhǎng)的新公司。基金管理人表示，將考慮繼續(xù)增加對(duì)固態(tài)電池方向的關(guān)注和配置。

從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別為陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代、雅化集團(tuán)、科達(dá)利、中礦資源、天賜材料、國(guó)城礦業(yè)、佛塑科技、振華股份和思源電氣。