2026年一季度，木薯淀粉現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)，季末價(jià)格攀升至2025年以來(lái)的最高水平。受外盤(pán)價(jià)格持續(xù)走高、國(guó)內(nèi)供應(yīng)收緊以及下游剛性需求支撐等多重因素影響，木薯淀粉價(jià)格一路飄紅。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，青島港越南粉主流成交價(jià)已漲至3800-3920元/噸，較1月初大幅上漲660元/噸，漲幅達(dá)20.63%，同比漲幅更是高達(dá)35.20%。

推動(dòng)一季度木薯淀粉價(jià)格上漲的主要因素包括進(jìn)口成本上升和供應(yīng)收緊。從成本端來(lái)看，2025/26年度東南亞木薯產(chǎn)量同比減少，導(dǎo)致原料價(jià)格持續(xù)攀升。3月份，受中東地區(qū)運(yùn)力受限和運(yùn)費(fèi)上漲的影響，木薯收購(gòu)難度進(jìn)一步加大，推動(dòng)價(jià)格加速上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度越泰木薯價(jià)格累計(jì)漲幅超過(guò)30%。供應(yīng)方面，由于原料木薯供應(yīng)不足，國(guó)際木薯淀粉工廠普遍采取間歇性生產(chǎn)或階段性停產(chǎn)措施，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)量有限，工廠普遍存在挺價(jià)心態(tài)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同樣面臨供應(yīng)收緊的局面。由于外盤(pán)價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛現(xiàn)象加劇，貿(mào)易商進(jìn)口積極性下降，木薯淀粉進(jìn)口量呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月份國(guó)內(nèi)港口木薯淀粉進(jìn)口量為53.05萬(wàn)噸，2月份降至35.12萬(wàn)噸，環(huán)比減少33.79%，同比減少25.99%，預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口量將繼續(xù)減少。盡管一季度國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存有所增加，但增速逐漸放緩，截至3月31日，青島港庫(kù)存量約為24萬(wàn)-25萬(wàn)噸，較1月初增加12.50萬(wàn)噸。供應(yīng)減少疊加進(jìn)口成本上升，貿(mào)易商普遍采取挺價(jià)惜售策略，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面。

需求端的表現(xiàn)則呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。一季度國(guó)內(nèi)食品及工業(yè)領(lǐng)域仍處于傳統(tǒng)旺季，但整體需求較2025年四季度有所減少，終端工廠開(kāi)機(jī)率下降。以粉條行業(yè)為例，一季度粉條廠平均開(kāi)機(jī)率為22.15%，環(huán)比下調(diào)8.87個(gè)百分點(diǎn)。1-2月份，受終端需求減少影響，粉條廠開(kāi)機(jī)率大幅下滑，月度平均開(kāi)機(jī)率由27.85%降至13.01%，對(duì)木薯淀粉的采購(gòu)需求有限。春節(jié)后，隨著需求階段性好轉(zhuǎn)，粉條廠開(kāi)機(jī)率回升，3月份平均開(kāi)機(jī)率升至25.59%，木薯淀粉需求增加，上半月出現(xiàn)集中采購(gòu)現(xiàn)象，助推現(xiàn)貨價(jià)格上漲。

展望二季度，木薯淀粉市場(chǎng)將面臨機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的局面。成本端，東南亞木薯淀粉集中榨季已過(guò)，新增產(chǎn)量減少，預(yù)計(jì)外盤(pán)價(jià)格將維持高位，進(jìn)口成本居高不下將繼續(xù)支撐現(xiàn)貨價(jià)格。然而，隨著國(guó)際市場(chǎng)需求拉動(dòng)不足，5-6月份國(guó)外工廠挺價(jià)心態(tài)可能松動(dòng)，外盤(pán)價(jià)格存在下跌可能。供應(yīng)端，由于國(guó)內(nèi)木薯淀粉進(jìn)口依存度高達(dá)94%以上，二季度港口階段性少量到貨將使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于去庫(kù)存階段。4月中旬，隨著部分貿(mào)易商適量出貨，流通環(huán)節(jié)供應(yīng)或短暫增加，但下旬可能再次收緊。5-6月份，為緩解資金及庫(kù)存壓力，貿(mào)易商出貨積極性提高，市場(chǎng)供應(yīng)趨向?qū)捤桑瑢?duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成利空影響。

需求端，二季度食品行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)需求較一季度減少。粉條行業(yè)受氣溫升高影響，銷(xiāo)售面臨挑戰(zhàn)，粉條廠開(kāi)機(jī)率預(yù)計(jì)下滑，木薯淀粉需求減少。4月中旬，粉條廠將主要消耗前期庫(kù)存，下旬或出現(xiàn)階段性補(bǔ)貨現(xiàn)象，但5-6月份階段性停產(chǎn)現(xiàn)象增多，木薯淀粉采購(gòu)量有限。造紙行業(yè)方面，二季度玉米淀粉價(jià)格可能下跌，其替代性增強(qiáng)將削弱木薯淀粉的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，終端紙企對(duì)木薯淀粉的采購(gòu)需求預(yù)計(jì)減少。綜合來(lái)看，二季度木薯淀粉現(xiàn)貨價(jià)格或呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢(shì)，4月下旬可能因供應(yīng)收緊和需求改善出現(xiàn)小幅上漲，但5-6月份在供應(yīng)寬松和需求疲軟的雙重壓力下，價(jià)格或面臨較大下跌空間。