港股上市公司TCL電子與索尼近日宣布達成戰(zhàn)略合作，擬共同成立合資公司承接索尼家庭娛樂業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，新公司將由TCL電子持股51%、索尼持股49%，雙方計劃于2026年3月底前簽署最終協(xié)議，若獲主管部門批準(zhǔn)，新公司預(yù)計于2027年4月正式運營。此次合作涵蓋電視機、家庭音響等產(chǎn)品的全鏈條業(yè)務(wù)，包括研發(fā)、制造、銷售及客戶服務(wù)，標(biāo)志著兩家消費電子巨頭在全球化競爭中的深度資源整合。

受合作消息提振，TCL電子股價在1月21日盤中一度攀升至12.92港元/股，較前一日收盤價漲幅超18%。公司近期發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2024年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤預(yù)計達23.3億至25.7億港元，同比增長45%至60%。這一增長得益于其“全球化”與“中高端化”戰(zhàn)略的持續(xù)推進，而與索尼的合作被視為強化這一戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措。

索尼電視業(yè)務(wù)曾長期占據(jù)高端市場，但近年來面臨嚴峻挑戰(zhàn)。財報顯示，2024年4月至9月，索尼顯示業(yè)務(wù)營收同比下滑超兩成，占公司總營收比例降至4.15%。同期，其娛樂、技術(shù)及服務(wù)板塊利潤下降超兩成，成為五大部門中唯一利潤下滑的板塊。市場研究機構(gòu)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年索尼電視全球市占率僅約1.9%。業(yè)內(nèi)人士指出，索尼在家電領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢已逐漸弱化，此次合作或為其減輕重資產(chǎn)運營壓力提供契機。

TCL電子則憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局實現(xiàn)逆勢增長。2024年上半年，公司電視全球出貨量達1346萬臺，同比增長7.6%，市占率穩(wěn)居全球前二；銷售額市占率同比提升1.1個百分點至13.2%，位列全球前三。其成功得益于對上游面板（華星光電）與整機制造的整合，實現(xiàn)了成本控制與技術(shù)落地的雙重優(yōu)勢。分析認為，索尼在高端市場的影響力與品牌價值，將為TCL拓展高端份額提供助力，而TCL的供應(yīng)鏈效率與全球化渠道則能幫助索尼優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。

TCL電子董事會主席杜娟表示，此次合作是雙方資源互補的“絕佳契機”，通過技術(shù)共享與運營協(xié)同，有望實現(xiàn)品牌升級、規(guī)模效應(yīng)提升及供應(yīng)鏈優(yōu)化。接近索尼的人士透露，新公司的具體決策權(quán)將由雙方共同掌握，但目前尚處于籌備階段，細節(jié)暫未對外公布。有業(yè)內(nèi)觀點認為，這一模式與索尼早年與三星的合作類似，當(dāng)時索尼通過出售液晶面板合資公司股份退出重資產(chǎn)領(lǐng)域，而此次與TCL的合作或標(biāo)志其進一步轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運營。

TCL的崛起與其創(chuàng)始人李東生的戰(zhàn)略決策密不可分。1982年從華南理工大學(xué)畢業(yè)后，李東生放棄機關(guān)工作機會，加入惠州TTK家庭電器公司（TCL前身）。1985年，他主導(dǎo)TCL通訊業(yè)務(wù)，雖因經(jīng)驗不足短暫調(diào)離崗位，但后續(xù)回歸后推動企業(yè)改制，為TCL發(fā)展掃清體制障礙。1999年，TCL開啟全球化征程，通過收購越南電視機廠打開東南亞市場；2004年，公司并購湯姆遜彩電與阿爾卡特手機業(yè)務(wù)，雖因技術(shù)誤判與市場變化遭遇挫折，但為后續(xù)歐洲市場布局奠定基礎(chǔ)。

2019年，TCL集團完成資產(chǎn)重組，分拆為聚焦半導(dǎo)體顯示的TCL科技與專注智能終端的TCL實業(yè)。目前，李東生通過旗下多家上市公司構(gòu)建起覆蓋顯示、家電、新能源等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)版圖。截至1月21日收盤，TCL科技、TCL電子等5家上市公司總市值超1800億元。值得注意的是，1月19日，年近七旬的李東生卸任TCL科技CEO職務(wù)，由在TCL工作近30年的70后高管王成接任，標(biāo)志著公司管理層進入新一代接力階段。