兗礦能源（HK01171，SH600188）近日公布的2025年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)顯著下滑。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1449.33億元，同比下降7.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為83.81億元，同比減少43.61%，創(chuàng)下近年來最大跌幅。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為73.99億元，同比下降46.73%，基本每股收益為0.84元。

在3月30日于香港舉行的業(yè)績說明會上，公司財務(wù)總監(jiān)趙治國向媒體解釋了業(yè)績下滑的主要原因。他指出，煤炭價格下跌是導(dǎo)致整體收入下降的核心因素，僅煤炭板塊的歸母凈利潤就減少了80億至85億元。不過，化工板塊因原材料價格下降實現(xiàn)了12億至14億元的利潤增長，其他板塊也貢獻(xiàn)了6億至8億元的增利。

對于未來經(jīng)營策略，趙治國表示公司將通過擴(kuò)大產(chǎn)銷量和強化成本管理來應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。他同時透露，基于對宏觀環(huán)境的分析，2026年公司主要產(chǎn)品的市場價格中樞預(yù)計將呈現(xiàn)積極態(tài)勢。

值得關(guān)注的是，兗礦能源旗下兗煤澳洲2025年煤炭產(chǎn)量突破4000萬噸，創(chuàng)下歷史新高。然而，其凈利潤仍大幅下滑超過60%。兗煤澳大利亞有限公司財務(wù)總監(jiān)蘇寧解釋稱，全球煤價下跌是凈利潤減少的主因。其中，動力煤價格下降約15%，焦煤價格下降約26%，平均煤價從176澳元/噸降至146澳元/噸，跌幅達(dá)17%。澳元匯率持續(xù)走高導(dǎo)致公司產(chǎn)生9.67億元的匯兌損失，而2024年匯率變動曾帶來收益。

蘇寧同時強調(diào)，盡管凈利潤下滑，兗煤澳洲在2025年的運營表現(xiàn)可圈可點。在通脹壓力下，公司成功將成本從93澳元/噸降至92澳元/噸，產(chǎn)量和成本控制均達(dá)到歷史最佳水平。

公司總經(jīng)理王九紅在會上透露，自2026年1月至3月，海外煤炭價格出現(xiàn)大幅上漲。地緣沖突推高油氣價格，使得煤炭作為替代能源的需求逐步釋放。這一趨勢為公司業(yè)務(wù)帶來了積極影響。

針對國際地緣沖突對公司經(jīng)營的影響，董事長李偉表示，兗礦能源的戰(zhàn)略布局和國家對煤化工產(chǎn)業(yè)的支持使其能夠有效應(yīng)對危機(jī)。當(dāng)前國際油價上漲已傳導(dǎo)至煤炭市場，國際煤價回升，疊加印尼產(chǎn)量下降導(dǎo)致的進(jìn)口成本增加，國內(nèi)煤炭價格整體保持穩(wěn)定且中樞向上，這對公司的煤炭生產(chǎn)和煤化工業(yè)務(wù)均構(gòu)成利好。他特別指出，當(dāng)原油價格超過每桶65美元至70美元時，公司煤化工產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢將更加明顯。

財務(wù)報告還顯示，兗礦能源計劃在“十五五”末將高端化工品的占比提升至超過70%。李偉介紹，公司目前擁有十多項煤化工核心專利技術(shù)，包括自主知識產(chǎn)權(quán)的高溫與低溫合成技術(shù)、獨有四噴嘴水煤漿氣化技術(shù)和粉煤氣化技術(shù)等。這些技術(shù)為煤化工業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了堅實基礎(chǔ)。公司目前的產(chǎn)品涵蓋甲醇、乙二醇、油、氣等幾十個品種，能夠有效對沖煤炭行業(yè)的周期性波動。2025年，該板塊實現(xiàn)利潤增長，為公司貢獻(xiàn)了15.7億元的利潤。