在人工智能技術蓬勃發(fā)展的當下，科技成長型投資領域正迎來前所未有的發(fā)展契機。浦銀安盛基金旗下新生代基金經(jīng)理李凡，憑借對TMT硬件領域的深度研究和對產業(yè)趨勢的精準把握，在科技投資領域交出了一份令人矚目的成績單。他特別指出，光通信賽道將成為未來AI產業(yè)投資的核心機遇所在，這一領域不僅具備高速增長潛力，更擁有廣闊的發(fā)展空間，堪稱科技成長板塊的優(yōu)質布局方向。

李凡擁有六年投資管理經(jīng)驗，始終專注于TMT領域的研究。2025年中期加入浦銀安盛基金后，他先后管理浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟混合和浦銀興耀優(yōu)選一年持有混合兩只基金產品。其中，浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟混合作為其代表作，采用純粹的科技成長投資策略，核心在于捕捉產業(yè)趨勢、把握投資時機，而光通信正是該基金布局科技成長領域的關鍵抓手。

根據(jù)2025年四季報披露，光通信行業(yè)已成為浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟混合的重倉領域。李凡解釋稱，從未來三年的發(fā)展周期來看，光通信是科技成長領域最具投資價值的細分賽道之一。這一判斷基于該行業(yè)同時具備高速增長率和廣闊發(fā)展空間的雙重優(yōu)勢。他預計，2026至2027年光通信行業(yè)復合增長率將超過300%，2028至2030年隨著新技術滲透，增速還將進一步提升。這種在高基數(shù)基礎上實現(xiàn)增速躍升的現(xiàn)象，在科技產業(yè)發(fā)展中實屬罕見。

數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡架構的技術變革為光通信行業(yè)帶來巨大增量市場。傳統(tǒng)銅互聯(lián)技術面臨物理瓶頸，而光互聯(lián)技術正逐步向服務器內部互聯(lián)領域滲透。這一替代過程將催生數(shù)倍的市場需求，確保行業(yè)保持長期高景氣度。李凡特別強調，這種由技術變革驅動的市場擴張，是光通信行業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心動力。

在投資方法論上，李凡將挖掘新技術、新產業(yè)從0到1、從1到10的發(fā)展機遇作為獲取超額收益的關鍵。早在研究員階段，他就憑借對新技術趨勢的敏銳洞察，成功發(fā)掘多個優(yōu)質投資標的。如今在基金管理過程中，他更將這種技術挖掘能力系統(tǒng)化地融入投資組合管理。

具體而言，李凡采用產業(yè)視角進行投資決策：首先分析現(xiàn)有計算架構和技術升級中的核心瓶頸，然后評估新技術能否真正解決產業(yè)痛點。在此過程中，他會綜合考慮新技術與現(xiàn)有技術的性價比、技術迭代空間以及對產業(yè)鏈的影響等因素。通過深入產業(yè)調研、參與行業(yè)核心會議、與龍頭企業(yè)和技術專家深度交流等方式，驗證技術可行性和產業(yè)落地節(jié)奏，最終形成清晰的產業(yè)發(fā)展判斷。

對于新技術投資的風險控制，李凡有著明確的策略。他承認這類投資標的具有高賠率但低勝率的特點，因此需要通過主動研究和組合管理來把控風險。具體措施包括：通過深度產業(yè)研究形成概率判斷，持續(xù)更新對新興領域的認知；避免投資組合過度集中，根據(jù)產業(yè)里程碑和事件催化等關鍵節(jié)點動態(tài)調整倉位。在標的賣出方面，他設定兩個核心標準：一是技術被證偽或判斷失誤，二是發(fā)現(xiàn)風險收益比更優(yōu)的投資機會。

談及當前AI產業(yè)投資環(huán)境，李凡認為行業(yè)已進入自我造血階段。云計算行業(yè)結束長達20年的降價周期開始提價，算力需求持續(xù)爆發(fā)，這些都印證了行業(yè)的真實需求。他特別指出，海外已進入全社會算力投入周期，資本將持續(xù)涌入，AI投資的可持續(xù)性無需過度擔憂。

作為在AI時代成長起來的基金經(jīng)理，李凡坦言投資成績與時代機遇密不可分。他認為把握機遇的關鍵在于：緊跟產業(yè)趨勢調整投資方法，避免拘泥于單一投資框架，堅持"看準產業(yè)基本面、順應發(fā)展趨勢"的投資原則，做時間的朋友。這種投資理念使其在科技投資領域保持了持續(xù)的競爭力。