在產(chǎn)品架構(gòu)設(shè)計(jì)上，險(xiǎn)資通過(guò)投資券商單一資管計(jì)劃、私募機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問(wèn)的模式參與市場(chǎng)，相當(dāng)于間接購(gòu)買私募量化策略產(chǎn)品。這種"繞道"投資方式既滿足了監(jiān)管要求，又實(shí)現(xiàn)了對(duì)量化策略的配置需求。數(shù)據(jù)顯示，備案產(chǎn)品中以單一資管計(jì)劃形式存在的占比達(dá)50%，管理人涵蓋券商資管、期貨資管及基金子公司等機(jī)構(gòu)。

從策略承載主體來(lái)看，券商、期貨資管等機(jī)構(gòu)主要執(zhí)行量化中性、主觀及量化多頭等策略，對(duì)交易風(fēng)控系統(tǒng)要求較高，目前主流機(jī)構(gòu)已基本完成系統(tǒng)搭建。信托計(jì)劃則側(cè)重于量化多頭、量化中性等策略，但在券商交易鏈路對(duì)接方面存在進(jìn)度差異。由于同屬金融監(jiān)管總局監(jiān)管體系，理財(cái)公司更傾向于與信托公司開(kāi)展合作。

保險(xiǎn)資金的參與路徑呈現(xiàn)差異化特征。受2024年9月中央金融辦與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》影響，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為典型的中長(zhǎng)期資金，入市需求顯著增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金更傾向通過(guò)單一資管計(jì)劃投資，如2025年3月備案的"平安基金-平安人壽混合配置5號(hào)MOM單一資產(chǎn)管理計(jì)劃"即屬此類。

當(dāng)前股市走強(qiáng)背景下，機(jī)構(gòu)投資者布局MOM產(chǎn)品呈現(xiàn)雙重考量：銀行委外資金偏好可追溯的穩(wěn)健收益標(biāo)的，對(duì)量化私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為青睞；理財(cái)公司和保險(xiǎn)公司則看中MOM模式在策略分散、管理人篩選等方面的優(yōu)勢(shì)。這種需求驅(qū)動(dòng)下，私募MOM產(chǎn)品正從傳統(tǒng)的多管理人模式向"單一計(jì)劃+多元策略"的定制化方向演進(jìn)。