受益于AI算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，中際旭創(chuàng)在高端光通信領(lǐng)域持續(xù)展現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。作為全球領(lǐng)先的光模塊供應(yīng)商，公司一季度出貨量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，主要得益于終端客戶對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度營(yíng)業(yè)收入延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中高速光模塊產(chǎn)品成為核心增長(zhǎng)引擎。

成本端呈現(xiàn)顯著擴(kuò)張?zhí)卣鳌I(yíng)業(yè)成本同比增幅達(dá)148.93%，管理費(fèi)用增長(zhǎng)175.79%，主要源于產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本增加。公司同步加大研發(fā)投入，一季度研發(fā)支出達(dá)6.45億元，較上年同期激增122.05%，研發(fā)人員薪酬、實(shí)驗(yàn)材料消耗及股權(quán)激勵(lì)成本構(gòu)成主要支出項(xiàng)。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，2025年全年研發(fā)費(fèi)用已達(dá)16.15億元，同比增長(zhǎng)29.84%，顯示技術(shù)迭代投入的持續(xù)性。

股東結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重要變化。蘇州福睿暉企業(yè)管理中心（有限合伙）與摩根士丹利國(guó)際公司新晉躋身前十大股東行列，反映國(guó)際資本對(duì)光通信賽道的持續(xù)關(guān)注。此前披露的2025年財(cái)報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入突破382.4億元，凈利潤(rùn)達(dá)107.97億元，分別同比增長(zhǎng)60.25%和108.78%，業(yè)績(jī)?cè)鏊兕I(lǐng)跑行業(yè)。

產(chǎn)能布局與技術(shù)儲(chǔ)備同步推進(jìn)。管理層在機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，2026年將實(shí)施大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，重點(diǎn)提升800G/1.6T等高端光模塊的交付能力。研發(fā)方向聚焦硅光集成、CPO光電共封裝等前沿技術(shù)，預(yù)計(jì)全年研發(fā)投入絕對(duì)值將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。目前在手訂單充足，客戶份額持續(xù)提升，為產(chǎn)能消化提供有力支撐。

產(chǎn)業(yè)鏈共振效應(yīng)顯著。佰維存儲(chǔ)、香農(nóng)芯創(chuàng)等企業(yè)同期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，一季度凈利潤(rùn)普遍呈現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)。存儲(chǔ)芯片、算力硬件、數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施等細(xì)分領(lǐng)域均出現(xiàn)需求井噴，形成完整的AI硬件生態(tài)鏈。市場(chǎng)分析認(rèn)為，隨著大模型參數(shù)規(guī)模突破萬(wàn)億級(jí)，光模塊作為算力傳輸?shù)暮诵牟考瑢⒊掷m(xù)受益于數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)升級(jí)帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升機(jī)遇。

技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)行業(yè)格局演變。當(dāng)前光模塊正經(jīng)歷從400G向800G/1.6T的代際切換，硅光技術(shù)滲透率快速提升。中際旭創(chuàng)通過(guò)垂直整合光芯片、封裝測(cè)試等環(huán)節(jié)，構(gòu)建起從研發(fā)到量產(chǎn)的全鏈條優(yōu)勢(shì)。公司最新研發(fā)的1.6T光模塊已進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段，預(yù)計(jì)2026年下半年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化出貨，有望進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位。