近日，彭博社報(bào)道稱，在一場(chǎng)備受矚目的競(jìng)標(biāo)中，知名投資機(jī)構(gòu)今日資本成功擊敗多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從字節(jié)跳動(dòng)早期股東中銀集團(tuán)投資有限公司（簡(jiǎn)稱中銀投）手中購(gòu)得部分股權(quán)。這筆交易不僅引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，更因字節(jié)跳動(dòng)高達(dá)4800億美元的估值成為焦點(diǎn)。

據(jù)知情人士透露，此次交易的標(biāo)的最初定價(jià)約2億美元，對(duì)應(yīng)字節(jié)跳動(dòng)估值3600億美元。然而隨著7家機(jī)構(gòu)激烈競(jìng)價(jià)，最終成交價(jià)攀升至3億美元，對(duì)應(yīng)估值躍升至4800億美元（約合人民幣3.4萬(wàn)億元），較初始定價(jià)溢價(jià)超30%。這一數(shù)字不僅遠(yuǎn)超字節(jié)跳動(dòng)今年9月啟動(dòng)員工股份回購(gòu)時(shí)的3300億美元估值，更令其躋身全球估值最高的初創(chuàng)企業(yè)行列。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CB Insights數(shù)據(jù)顯示，若按此估值計(jì)算，字節(jié)跳動(dòng)已超越馬斯克旗下的SpaceX（4000億美元），成為僅次于OpenAI（5000億美元）的全球第二大初創(chuàng)公司。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，中銀投此次出售的股權(quán)之所以引發(fā)激烈爭(zhēng)奪，主要源于市場(chǎng)對(duì)字節(jié)跳動(dòng)人工智能業(yè)務(wù)及全球化布局的強(qiáng)烈期待。作為短視頻平臺(tái)TikTok的母公司，字節(jié)跳動(dòng)近年來(lái)在AI內(nèi)容生成、廣告技術(shù)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，其技術(shù)積累與商業(yè)變現(xiàn)能力成為投資者看重的核心價(jià)值。一位參與競(jìng)標(biāo)的機(jī)構(gòu)代表表示："這是近年來(lái)難得的大規(guī)模流通股交易機(jī)會(huì)，尤其考慮到字節(jié)跳動(dòng)在AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容生態(tài)中的領(lǐng)先地位。"

此次交易的主角今日資本，由素有"風(fēng)投女王"之稱的徐新創(chuàng)立。這家成立20年的老牌機(jī)構(gòu)以精準(zhǔn)押注京東、攜程、餓了么等明星項(xiàng)目聞名，其2006年對(duì)京東的投資更以超百倍回報(bào)奠定行業(yè)地位。盡管近年來(lái)出手頻率有所下降，但今日資本在人工智能與具身智能領(lǐng)域的布局愈發(fā)清晰：2021-2022年連續(xù)投資機(jī)器人企業(yè)星猿哲，2023-2024年加倉(cāng)大模型獨(dú)角獸月之暗面，并布局高仙機(jī)器人、海柔創(chuàng)新等項(xiàng)目，形成覆蓋底層技術(shù)到應(yīng)用場(chǎng)景的完整鏈條。

徐新在今年5月的公開(kāi)文章中曾闡述其投資哲學(xué)："做風(fēng)險(xiǎn)投資最重要的是hit the home run（命中本壘打），這需要兩個(gè)關(guān)鍵要素：一是頻次，即投中偉大公司的數(shù)量；二是強(qiáng)度，即單個(gè)項(xiàng)目的回報(bào)倍數(shù)。"她特別強(qiáng)調(diào)，在科技變革浪潮中，投資者需在用戶滲透率達(dá)到15%-20%的臨界點(diǎn)時(shí)果斷出手，并敢于長(zhǎng)期重倉(cāng)持有。此次以近5000億美元估值買入字節(jié)跳動(dòng)股權(quán)，正是這一策略的最新實(shí)踐。

值得關(guān)注的是，字節(jié)跳動(dòng)近年多次傳出上市傳聞，但均被官方否認(rèn)。今年9月，抖音集團(tuán)副總裁李亮曾專門(mén)辟謠香港IPO傳言，稱公司"暫不具備上市條件"。這種不確定性反而加劇了市場(chǎng)對(duì)其股權(quán)的追逐——在私募市場(chǎng)，字節(jié)跳動(dòng)的股份轉(zhuǎn)讓估值已從年初的3000億美元級(jí)攀升至4000億美元以上，軟銀、富達(dá)投資等機(jī)構(gòu)均參與過(guò)相關(guān)交易。

對(duì)于今日資本而言，這筆交易不僅延續(xù)了其"重倉(cāng)科技變革"的傳統(tǒng)，更通過(guò)超高估值彰顯了對(duì)字節(jié)跳動(dòng)長(zhǎng)期價(jià)值的信心。隨著AI技術(shù)加速滲透內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，這場(chǎng)估值博弈或許才剛剛開(kāi)始。