崧盛股份在2026年一季度交出了一份亮眼的成績單，成功走出此前數年的經營低谷。財報數據顯示，公司一季度實現營業收入2.75億元，同比增長36.39%；歸屬于母公司股東的凈利潤達0.15億元。盡管這一盈利數字在絕對值上并不突出，但考慮到此前連續多個季度處于虧損狀態，此次盈利標志著崧盛股份正式重回盈利軌道，且單季盈利規模已超過2025年全年虧損總額。
公司業績的顯著改善，主要得益于兩大業務的協同發力。作為公司傳統優勢領域，LED驅動電源業務在2025年行業激烈競爭的環境下，仍貢獻了約8億元的收入，為公司提供了穩定的現金流和成熟的制造體系支撐。更為關鍵的是，儲能業務實現了從"培育期"到"爆發期"的跨越式發展。2026年一季度，儲能核心部件業務實現營業收入約4509萬元，占公司總營收的比重超過16%，僅用一個季度就完成了2025年全年儲能業務收入的一半以上。
回顧儲能業務的發展歷程，崧盛股份的布局可謂步步為營。2022年，公司通過成立子公司"崧盛創新"正式切入儲能領域，選擇逆變器和變流器作為突破口。這些核心部件在儲能系統中承擔著電能轉換和能量調度的關鍵職能，可應用于戶用儲能系統及小型工商業系統，實現削峰填谷、電力儲備等功能。然而，新產品從研發到市場認可需要經歷漫長的過程。前幾年，儲能業務推進緩慢，產品從便攜式電源逐步拓展至戶用逆變器、變換器，每個環節都需要投入大量時間和資金進行型式試驗、海外認證和市場網絡建設。
2024年成為儲能業務的轉折點。這一年，儲能業務實現收入829萬元，但子公司虧損高達4674萬元。到了2025年，情況出現積極變化：崧盛創新實現收入8090萬元，同比增長超過8倍；儲能核心部件銷售收入接近8000萬元，同比增長超過9倍。盡管收入大幅增長，但由于持續的研發投入、認證費用和市場開拓支出，儲能業務在2025年仍對公司利潤形成約2500萬元的拖累。真正的質變發生在2026年一季度，儲能業務不僅收入規模大幅提升，更成為公司盈利的重要貢獻力量。
崧盛股份的儲能業務之所以能夠實現跨越式發展，與行業周期的轉變密不可分。過去兩年，全球戶用儲能市場經歷了一輪深度調整，歐洲市場率先降溫，產業鏈從擴張轉向去庫存。但到了2026年，這一調整周期接近尾聲，市場需求逐步回暖。歐洲市場率先恢復，美國戶儲市場重新升溫，中東、東南亞、拉美等新興市場保持增長態勢。根據TrendForce集邦咨詢的預測，2026年全球儲能新增裝機有望達到190GW/518GWh，同比增長約27%，行業仍處于高速增長通道。崧盛股份恰好抓住了這一輪需求復蘇的機遇，憑借過去四年在產品、認證和市場開拓方面的積累，在行業重啟時已經完成了充分的產品準備。
針對海外細分市場，公司還推出了低壓電池裂相混合逆變器，通過差異化設計和技術方案，專門適配北美、南美地區的電網標準和用電場景，填補了公司在海外裂相市場的產品空白。這一舉措使崧盛股份在全球戶用儲能核心市場獲得了參與下一輪競爭的資格。
在鞏固儲能業務優勢的同時，崧盛股份又將目光投向了更具挑戰性的領域——AI數據中心供電。2026年2月，公司與合資方共同成立控股子公司崧盛億麥，持股51%，正式進軍數字能源業務。新公司專注于數據中心能源全鏈路模塊化供電方案，涵蓋SST模塊、AI服務器電源等核心產品，直接切入AI基礎設施的供電系統。
這一戰略選擇背后，是算力基礎設施發展帶來的新機遇。隨著AI訓練和推理規?？焖贁U大，服務器功耗持續攀升。傳統通用服務器單機柜功率通常在10kW至20kW之間，而面向大模型訓練的高密度AI機柜功率密度已提升至數十千瓦，部分場景甚至接近百千瓦。高負載對供電系統的穩定性、轉換效率和熱管理能力提出了更為嚴苛的要求。數據中心的競爭焦點也從"芯片性能"延伸至"供電能力"，誰能更穩定、更高效地將電力輸送至服務器，誰就能在競爭中占據優勢。
AI數據中心供電是一個技術壁壘極高的領域。電源效率每提升1個百分點，都能帶來顯著的長期能耗成本節約；供電穩定性每提高一個等級，就能大幅降低算力系統的宕機風險。這一領域比拼的不僅是功率大小，更是拓撲設計、控制算法、熱管理、模塊化架構和長期可靠性驗證等系統能力。高門檻也意味著高價值，一旦進入客戶供應鏈，企業往往能獲得更長的產品周期、更高的客戶黏性和更可觀的單客戶價值。
崧盛股份在LED和儲能業務中積累的電力電子制造能力、自動化設計和供應鏈體系，為其進軍AI電源領域奠定了基礎。而合資方核心團隊擁有華為體系的數據中心電源研發背景，在高功率、高可靠供電系統方面有著深厚的技術積累，在拓撲設計、控制算法和可靠性工程領域形成了成熟能力。雙方合作后，崧盛億麥迅速構建了從嵌入式AC/DC、DC/DC到板載模塊化電源的完整產品架構。其中，標準CRPS電源已達到80 Plus鈦金能效標準；AI服務器電源采用雙輸入供電架構，可滿足更高算力需求；公司還儲備了HVDC柜級供電方案、SST柜級供電方案及對應模塊產品的工程化能力，顯示出切入下一代數據中心供電體系的雄心。
崧盛股份的業務拓展并未止步于此。2025年，公司通過"參股+控股合資"的方式切入機器人核心部件領域：一方面出資2000萬元入股重慶精剛，持有其6.25%股權；另一方面與重慶精剛共同成立崧盛機器人傳動科技，控股55%。在資本合作的基礎上，雙方還開展了技術協同，簽署技術開發合同，圍繞諧波減速器、智能關節模組及關鍵零部件展開聯合研發。崧盛計劃投入1200萬元研發經費，截至2025年底已投入首期240萬元。
崧盛股份選擇的諧波減速器和智能關節模組，是機器人和商業航天領域共同依賴的關鍵零部件。在人形機器人中，這些部件決定了運動精度、負載能力和動作穩定性；在商業航天領域，則對應姿態控制和精密執行系統，影響著設備在復雜環境下的控制精度和長期可靠性。這一領域是高端裝備產業鏈中壁壘最高、價值量最集中的環節之一，對加工精度、結構設計和長期可靠性要求極高。一旦性能不足，將直接影響整套系統的穩定運行。因此，能夠進入供應鏈的企業往往能獲得更強的客戶黏性、更長的產品周期和更高的附加值。
市場需求的快速增長為崧盛股份提供了發展機遇。隨著人形機器人進入工程化量產階段，低軌衛星互聯網、商業火箭和衛星制造持續升溫，高精度執行部件進入新一輪需求擴張周期。根據QY Research的預測，全球諧波減速器市場到2032年將達到29.27億美元，2026年至2032年的年復合增長率接近30%，其中人形機器人被視為未來市場增長最重要的新增變量。
崧盛股份的商業化落地已初見成效。在商業航天領域，公司已獲得數千萬元級訂單，客戶包括Galaxy Space銀河航天等頭部企業；在機器人領域，相關產品已完成送樣驗證，開始進入產業化前期階段。從LED驅動電源到儲能逆變器，從AI數據中心電源到機器人關節模組和商業航天精密執行機構，崧盛股份服務的產業領域正在發生深刻變化。公司不僅在傳統業務領域保持穩定，更在新興高壁壘領域取得突破，逐步邁向高端制造的核心環節。對于一家制造企業而言，其發展潛力往往不取決于當前的產品組合，而在于其核心能力能夠延伸至哪些更具價值的產業領域。
