當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月5日，亞馬遜公布2025財(cái)年第四財(cái)季及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，第四季度公司營(yíng)收達(dá)2134億美元，同比增長(zhǎng)12%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為250億美元。盡管核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)符合預(yù)期，但資本開(kāi)支計(jì)劃引發(fā)市場(chǎng)劇烈反應(yīng)——盤后交易中股價(jià)一度暴跌超11%。

此次股價(jià)波動(dòng)源于亞馬遜對(duì)2026年資本支出的激進(jìn)規(guī)劃。財(cái)報(bào)電話會(huì)上，管理層宣布年度資本開(kāi)支預(yù)計(jì)達(dá)2000億美元，不僅超過(guò)谷歌此前設(shè)定的1850億美元上限，更遠(yuǎn)超分析師平均預(yù)期的1461.1億美元。首席執(zhí)行官安迪·賈西強(qiáng)調(diào)："這不是盲目擴(kuò)張，而是基于明確需求信號(hào)的戰(zhàn)略投資。"

支撐這一決策的核心數(shù)據(jù)來(lái)自AWS云業(yè)務(wù)。截至第四季度，該部門未完成訂單總額達(dá)2440億美元，同比激增40%，環(huán)比增幅達(dá)22%。賈西透露，當(dāng)前算力供給仍無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，"若產(chǎn)能充足，增長(zhǎng)速度可進(jìn)一步提升"。為應(yīng)對(duì)供需缺口，亞馬遜正以"前所未有的安裝速度"部署數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施。

在技術(shù)路線選擇上，自研芯片成為關(guān)鍵突破口?；赥rainium2芯片的"雷尼爾項(xiàng)目"已部署約50萬(wàn)片，為Anthropic訓(xùn)練下一代模型提供算力支持。賈西特別指出，Trainium系列芯片在性價(jià)比上較同類GPU具有30%-40%優(yōu)勢(shì)，目前年化營(yíng)收已達(dá)數(shù)十億美元且產(chǎn)能完全售罄。更先進(jìn)的Trainium3芯片已開(kāi)始交付，預(yù)計(jì)年中產(chǎn)能將被預(yù)訂一空，而Trainium4的研發(fā)工作已啟動(dòng)，計(jì)劃2027年面世。

AI市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)"杠鈴型"特征：一端是Anthropic、OpenAI等頭部機(jī)構(gòu)對(duì)算力的海量消耗，另一端是傳統(tǒng)企業(yè)通過(guò)AI實(shí)現(xiàn)降本增效的普遍需求。賈西以制造業(yè)客戶為例，說(shuō)明AWS如何幫助企業(yè)將AI集成到生產(chǎn)流程中，"這種需求正在從試點(diǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)向規(guī)?；渴?。

組織架構(gòu)調(diào)整與資本擴(kuò)張形成鮮明對(duì)比。1月28日，亞馬遜宣布裁減約1.6萬(wàn)個(gè)企業(yè)文職崗位，涉及AWS、零售、Prime Video等核心部門。高級(jí)副總裁貝絲·加萊蒂解釋，此舉旨在"消除管理層級(jí)，明確責(zé)任歸屬"。受影響員工將獲得90天內(nèi)部轉(zhuǎn)崗期，未成功轉(zhuǎn)崗者可獲遣散補(bǔ)償及福利延續(xù)。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，這次裁員并非單純成本削減，而是為高強(qiáng)度資本投入進(jìn)行的組織效能重塑。通過(guò)精簡(jiǎn)白領(lǐng)崗位，亞馬遜正將資源向AI基礎(chǔ)設(shè)施等戰(zhàn)略領(lǐng)域集中。這種"收縮與擴(kuò)張并存"的策略，折射出科技巨頭在技術(shù)變革期的典型應(yīng)對(duì)方式。