1月30日晚間，光模塊行業(yè)迎來(lái)兩則重磅業(yè)績(jī)預(yù)告。新易盛（SZ300502）與中際旭創(chuàng)（SZ300308）同步披露2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，兩家企業(yè)均交出超預(yù)期成績(jī)單，印證了AI算力需求爆發(fā)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勁拉動(dòng)作用。

新易盛預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)94億至99億元，同比增幅達(dá)231.24%-248.86%，扣非凈利潤(rùn)區(qū)間為93.67億至98.67億元，同比增長(zhǎng)231.02%-248.69%。這一數(shù)據(jù)顯著超出市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期——Wind統(tǒng)計(jì)的16家券商預(yù)測(cè)中值為89.395億元，一致預(yù)期值約89.92億元。即使按業(yè)績(jī)下限94億元計(jì)算，仍較機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)高出4.54%。公司特別說(shuō)明，非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)影響約3300萬(wàn)元，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自高速光模塊需求井噴。新易盛在公告中指出，隨著全球算力投資持續(xù)加碼，800G產(chǎn)品向1.6T迭代加速，帶動(dòng)公司銷售收入與利潤(rùn)同步攀升。三季報(bào)顯示，其2025年前三季度已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.27億元，據(jù)此推算第四季度單季盈利區(qū)間為30.73億至35.73億元，環(huán)比增長(zhǎng)29%-50%。市場(chǎng)表現(xiàn)同樣亮眼，公司股價(jià)全年累計(jì)漲幅達(dá)424.03%，若從4月9日計(jì)算至12月23日，區(qū)間漲幅更飆升至814.87%。

行業(yè)另一巨頭中際旭創(chuàng)的業(yè)績(jī)同樣搶眼。該公司預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)98億至118億元，同比增長(zhǎng)89.50%-128.17%，扣非凈利潤(rùn)區(qū)間為97億至117億元，增幅達(dá)91.38%-130.84%。兩家企業(yè)合計(jì)凈利潤(rùn)規(guī)模逼近200億元，凸顯光模塊賽道在AI時(shí)代的戰(zhàn)略價(jià)值。

機(jī)構(gòu)研報(bào)持續(xù)看好行業(yè)景氣度。民生證券指出，伴隨全球科技巨頭CAPEX擴(kuò)張，AI算力需求將維持高增長(zhǎng)，光模塊作為核心基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)受益。中國(guó)銀河證券則強(qiáng)調(diào)，1.6T產(chǎn)品量產(chǎn)與2026年需求放量，有望推動(dòng)新易盛營(yíng)收與毛利率保持雙升態(tài)勢(shì)。當(dāng)前，新易盛產(chǎn)品已覆蓋AI集群、云數(shù)據(jù)中心、5G網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域，客戶遍及海內(nèi)外頂尖科技企業(yè)。