快手科技近日公布的2025年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司全年總收入達(dá)到1428億元人民幣，同比增長(zhǎng)12.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)206億元，增幅為16.5%，凈利潤(rùn)率提升至14.5%。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)普遍加大AI領(lǐng)域投入的背景下，快手最新財(cái)報(bào)及管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)上的表態(tài)，均將焦點(diǎn)集中在AI技術(shù)發(fā)展及其商業(yè)化進(jìn)程上。

作為快手AI戰(zhàn)略的核心產(chǎn)品，可靈AI在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)3.4億元營(yíng)業(yè)收入，商業(yè)化進(jìn)程顯著提速。公司管理層透露，截至2026年1月，該產(chǎn)品的年化收入運(yùn)行率已突破3億美元，基于當(dāng)前增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2026年收入將實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)。這一數(shù)據(jù)表明，快手在視頻生成大模型領(lǐng)域的商業(yè)化探索已取得實(shí)質(zhì)性突破。

面對(duì)字節(jié)跳動(dòng)2026年初推出的Seedance2.0模型引發(fā)的行業(yè)關(guān)注，快手科技創(chuàng)始人程一笑在電話會(huì)上回應(yīng)稱，視頻生成技術(shù)仍處于發(fā)展初期，各家企業(yè)的技術(shù)路線選擇具有較高自由度。他特別指出，Seedance2.0采用的多模態(tài)輸入方案與快手2025年12月推出的可靈O1模型技術(shù)路徑一致，這驗(yàn)證了公司圍繞多模態(tài)進(jìn)行模型迭代的前瞻性判斷。當(dāng)前行業(yè)參與者共同推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，有助于擴(kuò)大市場(chǎng)需求規(guī)模。

在技術(shù)演進(jìn)路徑方面，快手持續(xù)推進(jìn)統(tǒng)一原生多模態(tài)框架建設(shè)。2025年推出的可靈2.0版本首次引入多模態(tài)視覺語言（MVL）理念，通過整合文本、圖像等信息提升創(chuàng)意表達(dá)能力；O1模型深化了MVL架構(gòu)應(yīng)用，支持文字、圖像、視頻等多形態(tài)指令輸入；2.6版本實(shí)現(xiàn)"音畫同出"功能；最新上線的3.0系列模型則將多模態(tài)處理能力統(tǒng)一納入單一框架，推動(dòng)視頻生成向?qū)I(yè)化創(chuàng)作工具演進(jìn)。這些技術(shù)突破使可靈AI在影視制作、廣告創(chuàng)意等領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展。

根據(jù)財(cái)務(wù)規(guī)劃，快手2026年資本性支出預(yù)計(jì)達(dá)260億元，較2025年增加110億元。這筆投入將主要用于三個(gè)方面：可靈大模型及其他基礎(chǔ)模型的算力建設(shè)、常規(guī)服務(wù)器采購及離線數(shù)據(jù)處理設(shè)施升級(jí)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)工程。公司首席財(cái)務(wù)官金秉特別說明，可靈模型的投入增長(zhǎng)既源于用戶規(guī)模擴(kuò)大帶來的推理算力需求，也包含為模型持續(xù)升級(jí)儲(chǔ)備的訓(xùn)練算力。

在AI技術(shù)落地場(chǎng)景方面，快手將重點(diǎn)布局兩個(gè)方向：一是通過生成式推薦大模型和多模態(tài)理解大模型優(yōu)化內(nèi)容生態(tài)，二是探索Agent智能體在商業(yè)場(chǎng)景的應(yīng)用。具體而言，電商業(yè)務(wù)將推出覆蓋選品、素材生成、智能投放、客服等全流程的自動(dòng)化營(yíng)銷Agent，幫助商家降低運(yùn)營(yíng)成本；搜索推薦系統(tǒng)將通過搜推Agent提升用戶體驗(yàn)，相關(guān)進(jìn)展將在適當(dāng)時(shí)候披露。

盡管2026年資本支出顯著增加，但快手管理層強(qiáng)調(diào)公司財(cái)務(wù)狀況保持穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，2025年在150億元資本支出情況下，公司實(shí)現(xiàn)近120億元自由現(xiàn)金流，期末廣義現(xiàn)金余額增至1049億元。2026年將繼續(xù)以維持健康現(xiàn)金流為目標(biāo)，確保在AI領(lǐng)域持續(xù)投入的同時(shí)保持財(cái)務(wù)靈活性。這種平衡策略反映出公司在技術(shù)競(jìng)賽與商業(yè)理性之間的審慎考量。