隨著沃倫·巴菲特正式卸任伯克希爾·哈撒韋首席執(zhí)行官，其繼任者格雷格·埃布爾接棒后的首個季度投資布局引發(fā)市場關(guān)注。根據(jù)美國證券交易委員會（SEC）披露的13F表格，截至2025年第四季度末，伯克希爾持倉規(guī)模達2740億美元，較前一季度增加70億美元，前十大重倉股集中度維持在88.26%的高位。

作為巴菲特時代的收官之作，這份持倉報告顯示伯克希爾在第四季度對投資組合進行顯著調(diào)整：增持4只標(biāo)的、減持9只標(biāo)的，并新進建倉《紐約時報》。其中最受矚目的操作當(dāng)屬對蘋果和美國銀行的持續(xù)減持——蘋果持股量減少1029萬股，降幅達4.32%，但仍以顯著優(yōu)勢占據(jù)最大持倉位置；美國銀行同樣遭遇減倉，但具體數(shù)據(jù)未予披露。值得注意的是，盡管蘋果股價連續(xù)三年錄得9%的年度漲幅，2025年卻跑輸標(biāo)普500指數(shù)，年初至今更累計下跌2.7%，上周更是創(chuàng)下近十個月最差單日表現(xiàn)。

科技巨頭亞馬遜成為另一重點減持對象。伯克希爾將該股持倉量削減77.24%，即772.4萬股，剩余持倉僅227.6萬股。這一操作與亞馬遜股價表現(xiàn)形成呼應(yīng)：年初至今該股已累計下跌12.85%，在大型科技股中表現(xiàn)疲弱。市場分析認為，此次大規(guī)模調(diào)倉既可能是巴菲特主導(dǎo)的防御性策略，也可能是投資經(jīng)理Todd Combs與Ted Weschler為優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)所為，同時存在為新管理層鋪路的考量。

根據(jù)Whalewisdom數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計，伯克希爾第四季度新進標(biāo)的《紐約時報》獲得建倉，但具體持倉規(guī)模未達披露標(biāo)準。在增持方面，雖然具體標(biāo)的未予說明，但結(jié)合其過往投資風(fēng)格，可能涉及能源、消費等防御性板塊。此次持倉調(diào)整凸顯出伯克希爾在巴菲特時代尾聲向繼任者過渡的特殊背景，市場正密切觀察新管理層是否會延續(xù)價值投資理念，抑或引入新的投資策略。