近期，比特幣（BTC）年末沖擊9萬(wàn)美元的進(jìn)程似乎遭遇阻礙，需求端的疲軟以及鏈上活動(dòng)的低迷，讓這一目標(biāo)變得遙不可及。不過(guò)，新的技術(shù)分析形態(tài)顯示，若BTC/USD能夠成功突破9萬(wàn)美元這一關(guān)鍵阻力位，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪的上漲動(dòng)能。

美國(guó)投資者的實(shí)際需求和購(gòu)買(mǎi)力能否恢復(fù)，成為比特幣在新年能否延續(xù)漲勢(shì)的關(guān)鍵因素。根據(jù)Capriole Investment的比特幣實(shí)際需求指標(biāo)，過(guò)去兩周內(nèi)，比特幣的需求大幅下滑，周一已降至-3,491枚BTC，這一水平與10月21日相當(dāng)，標(biāo)志著市場(chǎng)需求顯著減弱。自11月6日以來(lái)，比特幣的實(shí)際需求一直保持正值，并在11月26日達(dá)到約18,700枚BTC的峰值，但隨后急劇下降，負(fù)值的出現(xiàn)表明市場(chǎng)需求正在萎縮。

與此同時(shí)，比特幣的Coinbase溢價(jià)指數(shù)也出現(xiàn)明顯下滑。該指數(shù)衡量的是美國(guó)最大交易所Coinbase上BTC/USD交易對(duì)與Binance的BTC/USDT對(duì)應(yīng)價(jià)格之間的差異，過(guò)去兩周內(nèi)從12月11日的0.031降至目前的-0.08。Coinbase溢價(jià)是美國(guó)零售投資者需求的重要參考指標(biāo)，負(fù)值意味著賣(mài)出壓力正在增大。分析師Mv_Crypto在社交平臺(tái)發(fā)文指出，Coinbase溢價(jià)指數(shù)持續(xù)顯示深紅色柱狀圖，表明美國(guó)市場(chǎng)的賣(mài)出壓力尚未緩解。他提醒，在該指標(biāo)恢復(fù)之前，投資者需對(duì)多頭方向保持謹(jǐn)慎。

機(jī)構(gòu)投資者的態(tài)度也在發(fā)生變化。據(jù)報(bào)道，現(xiàn)貨比特幣ETF資金持續(xù)流出，上周記錄了7.82億美元的資金外流，顯示機(jī)構(gòu)投資者正在降低風(fēng)險(xiǎn)偏好。市場(chǎng)需求的疲軟，以及現(xiàn)貨ETF資金流入的恢復(fù)，成為2026年比特幣能否持續(xù)上漲的關(guān)鍵條件。

從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，比特幣目前面臨著重重阻力。TradingView數(shù)據(jù)顯示，BTC/USD交易對(duì)比今年年初的9.33萬(wàn)美元低6.6%，可能面臨減半后首次“紅色”年度收盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。比特幣的看漲前景現(xiàn)在取決于多頭能否突破9萬(wàn)美元阻力位，這一區(qū)域在12月初曾作為強(qiáng)勁支撐點(diǎn)。自12月15日以來(lái)，價(jià)格已經(jīng)四次嘗試突破這一水平但均未成功。不過(guò)，由于價(jià)格仍然堅(jiān)守8.4萬(wàn)美元的支撐位，分析師認(rèn)為，一旦多頭重新收復(fù)9萬(wàn)-9.2萬(wàn)美元區(qū)域，市場(chǎng)動(dòng)能可能會(huì)開(kāi)始恢復(fù)。

加密貨幣分析師Jelle從更長(zhǎng)期的角度指出，月線(xiàn)圖上的“潛在隱藏看漲背離”預(yù)示著比特幣即將出現(xiàn)向上突破。他表示，比特幣需要在本月收盤(pán)時(shí)保持綠色以確認(rèn)這一信號(hào)；若收盤(pán)價(jià)高于9.036萬(wàn)美元，形勢(shì)將相當(dāng)有利。另一位分析師Captain Faibik則分享了一張技術(shù)圖表，展示9萬(wàn)美元水平與8小時(shí)時(shí)間框架上下降擴(kuò)大楔形的上趨勢(shì)線(xiàn)重合。他認(rèn)為，從這一形態(tài)突破將導(dǎo)致價(jià)格向楔形的測(cè)量目標(biāo)12.2萬(wàn)美元發(fā)起上漲。他進(jìn)一步表示，如果突破成功，一月可能會(huì)是一個(gè)看漲的月份。不過(guò)，也有其他市場(chǎng)分析師認(rèn)為，比特幣可能會(huì)繼續(xù)在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)整理，直到市場(chǎng)波動(dòng)性回歸并出現(xiàn)更清晰的圖表形態(tài)。