近日，李嘉誠家族旗下的長和集團再次成為市場焦點。5月5日，長和正式對外宣布，其全資附屬公司CKHGT已決定出售所持有的英國電訊業務VodafoneThree的全部股權，此次交易預計可一次性套現約455億港元。
據了解，這家電訊公司中，沃達豐持有51%的股份，長和則持有49%。早在2023年6月，雙方就已簽署合并合約，計劃在2025年完成合并后，成為英國最大的電信商，服務用戶數量在當地遙遙領先。然而，長和此次卻選擇在合并前夕全身而退，通過注銷股權的方式，獲得了43億英鎊的現金入賬，折算成港元約為455億。
市場對此反應積極，長和股價在消息公布后逆市拉升，收盤時漲幅達到4.13%，報68港元/股，總市值也隨之漲至2604億港元。資本市場用實際行動表達了對這筆交易的認可。不過，這筆交易還需等待英國相關監管機構的批準，最晚不超過協議簽署后的六個月完成。若未達標，雙方均有權終止協議。長和方面表示，預計此次交易將實現處置收益約47億港元，穩賺不賠。
李嘉誠家族此次密集拋售英國資產，引發了市場的廣泛關注。其實，這并非一時沖動之舉，而是早有布局。長和系在英國的資產，大多是十幾年前低價購入的優質資產。以今年2月出售的英國電網為例，2010年長和系以57.75億英鎊收購，今年出售時總作價超過1100億港元，持有16年，整體現金回報率超過6倍，堪稱投資典范。此次出售的電訊業務也是如此，從2000年成立Three UK，到后來合并成行業龍頭，已經實現了投資價值的最大化。此時套現，既能落袋為安，又能減輕后續的資本開支壓力。
除了鎖定收益，英國市場風險的加劇也是李嘉誠家族選擇撤離的重要原因。近年來，英國經濟復蘇乏力，電訊行業更是面臨巨大壓力。英國電信集團甚至計劃到2030年裁員4萬至5.5萬人，占員工總數的三成以上，并不斷削減成本。長和系深耕英國多年，對市場變化有著敏銳的洞察力。與其抱著“夕陽資產”硬扛，不如及時抽身，將資金投向更有潛力的領域。
優化資產結構、儲備“彈藥”也是長和此次套現的重要目的。長和在公告中明確表示，套現所得的455億港元將用于強化集團財務狀況、為戰略發展提供彈性資源以及優化營運資金管理。簡單來說，就是“賣舊買新”，將非核心的重資產換成高流動性的現金，為后續的投資并購做準備。對于李嘉誠來說，“現金為王”始終是商界生存的核心法則。
盡管有人認為李嘉誠是在徹底撤離英國，但長江集團主席李澤鉅早已表態，集團將繼續尋求全球投資機會，包括英國及其他地區，重點尋找受規管行業、有長期穩定合同的項目以及潛力大的業務。這表明，李嘉誠并非放棄英國市場，而是在優化布局，賣掉成熟、增長放緩的重資產，留下更有潛力的優質項目。
回顧李嘉誠的投資軌跡，不難發現他一直遵循“低買高賣”的邏輯。從早年投資香港地產，到后來布局內地鹽田港、東方廣場，再到2010年后大舉進軍英國，拿下電力、水務、鐵路、電訊等核心資產，他始終能夠準確把握市場脈搏。而近幾年，他已經開始悄悄調整方向，將資金向更具增長性的領域傾斜，如科技、清潔能源等。
李嘉誠家族的每一次套現，都并非盲目操作。從今年1月出售英國鐵路車輛租賃公司，到2月出售英國電網，再到5月出售電訊業務，三次套現循序漸進，既沒有引發市場恐慌，還得到了資本市場的認可。每一步都走得穩扎穩打，展現了商界大佬的格局和遠見。
