全球第四大汽車制造商Stellantis集團近日公布2025年度財務報告，數據顯示集團全年凈營收1535.08億歐元，較2024年下降2%。盡管全年銷量實現小幅增長，但受外匯波動及上半年產品定價策略調整影響，營收表現未達預期。集團管理層坦言，能源轉型節(jié)奏的誤判與業(yè)務戰(zhàn)略重構是導致業(yè)績波動的主因。

財務數據顯示，集團2025年凈虧損達223.32億歐元，而2024年同期盈利55.20億歐元。虧損核心源于254億歐元的異常支出，包括業(yè)務戰(zhàn)略調整產生的222億歐元費用（其中65億歐元將于未來四年支付）。這筆支出主要用于優(yōu)化電動汽車供應鏈、重構產品規(guī)劃體系、調整保修條款估算程序，以及實施歐洲區(qū)人員精簡計劃。集團首席執(zhí)行官安東尼奧·菲洛薩直言："我們?yōu)槟茉崔D型速度的誤判付出了代價，現在必須以客戶需求為核心重構業(yè)務模式。"

轉機出現在2025年下半年。數據顯示，該時段集團凈營收同比增長10%至792.47億歐元，不含合資企業(yè)的出貨量達282萬輛，同比增長11%。北美市場成為最大亮點，銷量激增23.1萬輛，增幅達39%，主要得益于庫存水平恢復正常及市場需求的持續(xù)回暖。菲洛薩強調："下半年營收恢復增長證明我們的產品優(yōu)化策略初見成效，新車型投放節(jié)奏也得到有效執(zhí)行。"

在產品布局方面，集團正通過差異化策略擴大全球市場覆蓋。北美市場重啟Jeep切諾基、道奇Charger SIXPACK等經典車型；南美市場以Ram Dakota中型皮卡為核心拓展份額；歐洲市場則推出雪鐵龍C5 Aircross純電版、菲亞特500混動版等新能源車型。根據規(guī)劃，2026年集團將實現凈營收中位個位數增長，調整后經營利潤率恢復至低位個位數，工業(yè)自由現金流同比改善，經營狀況呈現"前低后高"態(tài)勢。

電動化轉型領域，集團正深化與中國零跑汽車的戰(zhàn)略合作。雙方于2023年成立的合資公司零跑國際已取得實質性進展，截至2025年底，零跑品牌通過Stellantis的歐洲銷售網絡布局超750家門店。更值得關注的是，零跑首款全球化車型B10將于2026年第四季度在Stellantis西班牙工廠投產，該車型將與集團旗下車型共線生產，共享30萬輛年產能。據知情人士透露，Stellantis正評估擴大技術合作范圍，擬引入零跑先進的電池電驅系統(tǒng)，以降低菲亞特、歐寶等品牌的新能源車型開發(fā)成本。

行業(yè)分析師指出，若技術合作順利推進，Stellantis不僅可借助零跑的垂直整合供應鏈降低電動化研發(fā)成本，更能快速補齊歐洲品牌在三電核心技術領域的短板。這在大眾、雷諾等本土車企加速電動化布局，比亞迪、MG等中國品牌強勢滲透的歐洲市場，將顯著提升Stellantis的競爭力。作為由PSA與FCA合并組建的跨國汽車集團，Stellantis目前旗下擁有Jeep、瑪莎拉蒂、標致、雪鐵龍等14個品牌，其轉型成效將持續(xù)影響全球汽車產業(yè)格局。