AI芯片行業(yè)近日迎來一則重要財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)。寒武紀(jì)科技發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃動(dòng)用母公司資本公積27.78億元彌補(bǔ)累計(jì)虧損，這一操作依據(jù)2024年7月實(shí)施的新《公司法》展開，旨在將母公司未分配利潤從負(fù)值歸零。根據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告，截至2024年末，寒武紀(jì)母公司累計(jì)未分配利潤達(dá)-27.78億元，而資本公積余額為96.25億元，盈余公積則為零。

市場分析人士指出，資本公積補(bǔ)虧本質(zhì)是所有者權(quán)益科目的內(nèi)部調(diào)整，不會(huì)影響公司凈資產(chǎn)或現(xiàn)金流。資深投行專家王驥躍解釋，該操作僅涉及會(huì)計(jì)科目變動(dòng)，不會(huì)引發(fā)實(shí)際資金流動(dòng)，但能幫助企業(yè)滿足分紅、再融資等財(cái)務(wù)條件。根據(jù)新規(guī)，僅股東出資、資本性捐贈(zèng)等形成的資本公積可用于補(bǔ)虧，且以未分配利潤負(fù)數(shù)沖減至零為限。

公告同時(shí)披露，債權(quán)人可在接到通知30日內(nèi)或公告披露45日內(nèi)，憑有效債權(quán)文件要求公司清償債務(wù)或提供擔(dān)保。這一安排旨在保障債權(quán)人權(quán)益，符合財(cái)務(wù)操作規(guī)范。

盡管寒武紀(jì)近期因產(chǎn)能傳聞引發(fā)股價(jià)波動(dòng)，但機(jī)構(gòu)對其發(fā)展前景仍持樂觀態(tài)度。第一上海證券認(rèn)為，AI應(yīng)用加速落地背景下，寒武紀(jì)產(chǎn)品在智能視覺、語音處理、推薦系統(tǒng)等場景表現(xiàn)突出，疊加國產(chǎn)算力替代需求激增，預(yù)計(jì)將迎來訂單突破。IDC預(yù)測，2025年中國智算市場規(guī)模將達(dá)400億美元，2029年或突破1400億美元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，寒武紀(jì)2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入46.07億元，同比激增2386.38%；凈利潤16.05億元，較上年同期虧損7.245億元大幅改善。公司表示，業(yè)績增長主要得益于云端產(chǎn)品放量，尤其是思元590芯片的規(guī)模化應(yīng)用。東海證券指出，后續(xù)思元690芯片有望通過量價(jià)齊升邏輯進(jìn)一步貢獻(xiàn)收入。

二級(jí)市場方面，截至12月15日收盤，寒武紀(jì)股價(jià)報(bào)1331.9元/股，總市值5616億元，位列科創(chuàng)板個(gè)股首位。摩爾線程-U、源杰科技分別以764.90元和633.00元緊隨其后。盡管當(dāng)日股價(jià)微跌0.9%，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在AI算力需求持續(xù)旺盛的背景下，寒武紀(jì)作為國產(chǎn)芯片龍頭將持續(xù)受益。

值得關(guān)注的是，寒武紀(jì)此前曾就產(chǎn)能提升傳聞發(fā)布澄清聲明，強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)信息不實(shí)。公司表示，將持續(xù)加大研發(fā)投入，雖然研發(fā)投入占營收比例有所下降，但實(shí)際投入金額仍保持增長。這一策略在保持技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，有效提升了盈利能力，為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。