阿里巴巴最新發(fā)布的2026財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，截至2025年9月30日，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2477.95億元，同比增長(zhǎng)5%。其中，阿里云業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，季度營(yíng)收達(dá)398.24億元，同比增長(zhǎng)34%，增速創(chuàng)歷史新高。經(jīng)調(diào)整EBITA約為36億元，同比增長(zhǎng)35%，這一增長(zhǎng)主要得益于AI需求爆發(fā)和公共云收入的持續(xù)攀升。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的分析師電話會(huì)議上，阿里巴巴首席執(zhí)行官吳泳銘透露，阿里云當(dāng)前面臨服務(wù)器供應(yīng)緊張的挑戰(zhàn)。他指出，客戶對(duì)AI算力的需求遠(yuǎn)超預(yù)期，人工智能服務(wù)器的上架速度已無(wú)法匹配訂單增長(zhǎng)，導(dǎo)致積壓訂單規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。這種現(xiàn)象不僅體現(xiàn)在企業(yè)客戶的模型訓(xùn)練與推理環(huán)節(jié)，終端用戶對(duì)AI產(chǎn)品的使用也進(jìn)一步推高了云端算力需求，付費(fèi)意愿呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

針對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資策略，吳泳銘詳細(xì)闡述了三大資源分配方向。首要任務(wù)是確?；Ｐ陀?xùn)練的優(yōu)先級(jí)，通過(guò)持續(xù)迭代提升模型能力來(lái)開(kāi)拓高價(jià)值應(yīng)用場(chǎng)景。他強(qiáng)調(diào)，模型實(shí)力的增強(qiáng)將直接帶動(dòng)token消耗量、質(zhì)量及客戶付費(fèi)意愿的提升，形成良性循環(huán)。這一領(lǐng)域被視為戰(zhàn)略投入的核心方向。

第二個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域是百煉平臺(tái)的推理服務(wù)優(yōu)化。該平臺(tái)面向全球市場(chǎng)，旨在通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)度實(shí)現(xiàn)AI資源24小時(shí)高效利用。通過(guò)削峰填谷的運(yùn)營(yíng)模式，平臺(tái)可使每臺(tái)服務(wù)器保持滿載運(yùn)行狀態(tài)，從而最大化token產(chǎn)出。吳泳銘表示，這是擴(kuò)大百煉資源池規(guī)模的關(guān)鍵舉措，也是當(dāng)前資源分配的高優(yōu)先級(jí)任務(wù)。

在內(nèi)外需求平衡方面，阿里巴巴采取差異化策略。內(nèi)部業(yè)務(wù)AI化改造與外部客戶推理服務(wù)需求均被納入考量，但外部客戶會(huì)依據(jù)服務(wù)類型劃分優(yōu)先級(jí)。使用阿里云全棧服務(wù)（涵蓋存儲(chǔ)、大數(shù)據(jù)、CPU等資源）的客戶將獲得優(yōu)先支持，而僅租用GPU進(jìn)行簡(jiǎn)單推理的客戶優(yōu)先級(jí)相對(duì)較低。這種分層策略旨在優(yōu)化資源配置效率，同時(shí)維護(hù)核心客戶群體的長(zhǎng)期價(jià)值。