近期，A股市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇，部分前期處于低位的板塊如白酒、食品飲料等迎來(lái)反彈。在此背景下，資金流向出現(xiàn)新變化，中證紅利ETF（515080）昨日獲得1.8億元資金凈流入，這一數(shù)據(jù)反映出市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫，投資者對(duì)穩(wěn)健型資產(chǎn)的關(guān)注度提升。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，中證紅利ETF（515080）盤中上漲0.39%，其成份股中多只個(gè)股漲幅顯著。其中，中聯(lián)重科漲幅超過(guò)7%，藏格礦業(yè)、海螺水泥、兔寶寶、永興材料等個(gè)股漲幅均超3%。數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，中證紅利全收益指數(shù)與萬(wàn)得全A指數(shù)的40日收益差為-7.04%，表明中證紅利近期走勢(shì)雖有所回升，但相對(duì)萬(wàn)得全A指數(shù)仍稍顯落后，這或許為投資者提供了階段性布局的機(jī)會(huì)。

股息率是衡量紅利資產(chǎn)吸引力的重要指標(biāo)。根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，中證紅利指數(shù)最新股息率為5.02%，而同期十年期國(guó)債到期收益率僅為1.82%，兩者對(duì)比凸顯出高股息資產(chǎn)的配置價(jià)值。在當(dāng)前債券投資收益下降的背景下，權(quán)益投資比例可能逐步提升，保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)新增資金也在尋找收益高于債券的權(quán)益類資產(chǎn)，紅利資產(chǎn)因此成為重要選擇之一。

對(duì)于紅利策略的未來(lái)表現(xiàn)，國(guó)金證券分析認(rèn)為，盡管2025年紅利策略因市場(chǎng)轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)性投資而表現(xiàn)較弱，但紅利資產(chǎn)在投資組合中仍具有不可替代的作用。一方面，A股市場(chǎng)中紅利資產(chǎn)的估值水平較低，波動(dòng)率也相對(duì)較小；另一方面，與主要城市二手住宅租金回報(bào)率、十年期國(guó)債到期收益率相比，紅利資產(chǎn)的股息率仍具備較高性價(jià)比。參考2025年10-11月市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)紅利風(fēng)格占優(yōu)的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)科技成長(zhǎng)板塊出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)再次向紅利資產(chǎn)傾斜。

長(zhǎng)江證券則從紅利投資的內(nèi)生邏輯出發(fā)，提出新時(shí)代下紅利投資應(yīng)更關(guān)注企業(yè)的“可持續(xù)分紅能力”。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，單純追求高股息率已不足以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，分紅潛力才是長(zhǎng)期價(jià)值的關(guān)鍵。具體而言，預(yù)期回報(bào)率較高（3%-5%以上）、安全邊際較高（行業(yè)格局和估值企穩(wěn)），或能夠通過(guò)提高分紅率來(lái)增厚股息回報(bào)、同時(shí)具備安全邊際的紅利資產(chǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注。

從歷史表現(xiàn)來(lái)看，中證紅利ETF（515080）自2020年以來(lái)連續(xù)6個(gè)自然年跑贏基準(zhǔn)指數(shù)，自成立以來(lái)區(qū)間累計(jì)較基準(zhǔn)超額收益率達(dá)71.28%，長(zhǎng)期超額收益表現(xiàn)亮眼。對(duì)于投資者而言，通過(guò)ETF綜合布局A股市場(chǎng)中股息率較高、分紅連續(xù)性較強(qiáng)、同時(shí)具備規(guī)模和流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，或可作為底倉(cāng)長(zhǎng)期持有，在平緩賬戶波動(dòng)的同時(shí)追求資產(chǎn)長(zhǎng)期增值。