港股上市公司TCL電子與索尼達(dá)成戰(zhàn)略合作，擬共同成立合資公司承接索尼家庭娛樂業(yè)務(wù)。根據(jù)雙方簽署的意向備忘錄，新公司將由TCL電子持股51%、索尼持股49%，業(yè)務(wù)范圍涵蓋電視機(jī)、家庭音響等產(chǎn)品的全鏈條運(yùn)營，包括開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售、物流及客戶服務(wù)。雙方計(jì)劃于2026年3月底前完成最終協(xié)議磋商，若獲主管部門批準(zhǔn)，新公司預(yù)計(jì)于2027年4月啟動(dòng)運(yùn)營。

此次合作引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈反響。1月21日盤中，TCL電子股價(jià)一度沖至12.92港元/股，較前一日收盤價(jià)漲幅超18%。公司近期業(yè)績表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)去年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤達(dá)23.3億至25.7億港元，同比增長45%至60%。天眼查數(shù)據(jù)顯示，TCL電子實(shí)際控制人為TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司，李東生為最終受益人。值得注意的是，1月19日，TCL科技宣布董事長李東生卸任CEO職務(wù)，由70后高管王成接任。

根據(jù)合作框架，索尼承諾在2026年3月31日前不會(huì)與第三方就類似交易展開談判。新公司將整合雙方優(yōu)勢(shì)資源：索尼在音視頻技術(shù)、品牌影響力及供應(yīng)鏈管理方面的積累，與TCL的顯示技術(shù)、全球化規(guī)模及垂直供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)。TCL電子董事會(huì)主席杜娟表示，此次合作是雙方實(shí)現(xiàn)品牌躍升、規(guī)模效應(yīng)提升及供應(yīng)鏈優(yōu)化的重要契機(jī)，有望為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)。

索尼電視業(yè)務(wù)曾長期占據(jù)高端市場(chǎng)，但近年來面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2003年至2013年，該業(yè)務(wù)累計(jì)虧損近8000億日元。2011年，索尼出售液晶面板合資公司S-LCD 50%股份給三星，徹底失去面板生產(chǎn)能力。2014年，索尼分拆電視業(yè)務(wù)并聚焦高端市場(chǎng)，雖逐步擺脫虧損，但最新財(cái)報(bào)顯示，去年4月至9月，其顯示業(yè)務(wù)營收同比下滑超兩成，娛樂、技術(shù)及服務(wù)板塊利潤下降超兩成，成為五大部門中唯一利潤下滑的分部。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年索尼電視全球市占率僅約1.9%。

與索尼形成鮮明對(duì)比的是，TCL電視業(yè)務(wù)近年持續(xù)高速增長。2025年上半年，TCL電視全球出貨量達(dá)1346萬臺(tái)，同比增長7.6%，市占率以14.2%穩(wěn)居全球前二，銷售額市占率以13.2%位列全球前三，且在前十大品牌中增幅最大。同期，公司營收547.77億港元，同比增長20.41%；歸母凈利潤10.9億港元，同比增長67.78%。業(yè)績?cè)鲩L得益于“全球化”與“中高端化”戰(zhàn)略的推進(jìn)，而此次與索尼的合作將進(jìn)一步強(qiáng)化這一布局。

行業(yè)分析認(rèn)為，索尼在高端市場(chǎng)的影響力與技術(shù)積累可為TCL背書，助力其搶占高端電視份額；索尼則可依托TCL的供應(yīng)鏈掌控能力，在制造效率、成本控制及渠道拓展方面實(shí)現(xiàn)平衡。資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬指出，索尼在家電領(lǐng)域已失去核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下滑，而TCL通過整合上游面板與整機(jī)制造，形成了顯著的成本與技術(shù)落地優(yōu)勢(shì)。

TCL的崛起與其創(chuàng)始人李東生的戰(zhàn)略抉擇密不可分。1982年，李東生放棄機(jī)關(guān)工作機(jī)會(huì)，加入惠州TTK家庭電器公司，后推動(dòng)公司更名為TCL并涉足電話機(jī)業(yè)務(wù)。1999年，TCL開啟全球化征程，首站收購越南香港電視機(jī)廠并快速扭虧。2004年，公司通過并購湯姆遜彩電業(yè)務(wù)和阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)加速國際化，雖因技術(shù)誤判和市場(chǎng)變化遭遇挫折，但成功打開歐洲市場(chǎng)并保留波蘭工廠作為歐盟生產(chǎn)基地。2019年，TCL集團(tuán)完成資產(chǎn)重組，分拆為聚焦半導(dǎo)體顯示的TCL科技與聚焦智能終端的TCL實(shí)業(yè)。

目前，李東生掌舵的資本版圖涵蓋TCL科技、TCL電子、TCL中環(huán)、TCL智家、天津普林等五家上市公司，總市值超1800億元。此次TCL科技管理層交接中，接任CEO的王成在TCL工作近三十年，將負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營管理，引領(lǐng)這艘巨輪在市場(chǎng)浪潮中繼續(xù)前行。