近日，三人行（605168）發(fā)布公告稱，公司控股股東青島多多行投資有限公司（簡稱“青島多多”）、實際控制人錢俊冬、崔蕾及一致行動人北京華軟新動力私募基金管理有限公司（代表“新動力大運量化FOF2號私募證券投資基金”）（簡稱“華軟動力”）與三角防務(wù)（300775）董事長嚴(yán)建亞簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，轉(zhuǎn)讓方擬將其合計持有的約1686.54萬股公司無限售條件流通股，以26.76元/股的價格轉(zhuǎn)讓給嚴(yán)建亞，轉(zhuǎn)讓總價款約4.51億元。

以三人行12月1日收盤價31.19元/股計算，此次轉(zhuǎn)讓單價較市價折價約14.2%。權(quán)益變動完成后，嚴(yán)建亞將成為三人行控股股東及其一致行動人之外的第二大股東，并承諾自標(biāo)的股份過戶登記至其名下之日起12個月內(nèi)不會減持。

嚴(yán)建亞在資本市場頗具影響力。他與配偶范代娣共同控制著三角防務(wù)和巨子生物（02367.HK）兩家上市公司，本人擔(dān)任三角防務(wù)董事長、巨子生物董事局主席。此次入股三人行，有望進(jìn)一步拓展其A股投資版圖。

三人行在公告中表示，嚴(yán)建亞作為知名企業(yè)家及資深產(chǎn)業(yè)投資人，業(yè)務(wù)布局和投資領(lǐng)域橫跨先進(jìn)裝備制造、新材料、生物科技、大消費等眾多領(lǐng)域，積累了深厚的產(chǎn)業(yè)資源與成功的產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗。經(jīng)全面研判公司業(yè)務(wù)布局及戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴(yán)建亞充分認(rèn)可三人行的投資價值與發(fā)展前景，從而達(dá)成此次投資。

交易完成后，三人行控股股東青島多多及其一致行動人合計持有公司股份9672.99萬股，占公司總股本的45.88%；嚴(yán)建亞持股8%，成為公司第二大股東。此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項尚需經(jīng)過上交所合規(guī)性確認(rèn)，并在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理股份過戶登記手續(xù)。

從產(chǎn)業(yè)背景來看，三角防務(wù)專注于航空、航天、船舶等行業(yè)特種合金材料精密構(gòu)件的研發(fā)與生產(chǎn)，是國內(nèi)航空工業(yè)核心供應(yīng)商之一；巨子生物聚焦生物科技領(lǐng)域，以基因工程、生物材料等核心技術(shù)為支撐，在醫(yī)用敷料、功能性護(hù)膚品等細(xì)分賽道占據(jù)領(lǐng)先地位。而三人行是專業(yè)從事整合營銷服務(wù)的綜合型廣告?zhèn)髅狡髽I(yè)，主要向客戶提供數(shù)字營銷服務(wù)、場景活動服務(wù)和校園媒體營銷服務(wù)。近年來，受多重因素影響，三人行面臨一定的業(yè)績壓力，2022年至2024年，公司營收從56.53億元調(diào)整至42.08億元，凈利潤從7.36億元下降至1.23億元。

三人行表示，未來將充分利用戰(zhàn)略股東資源，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力核心要素布局，拓展多元業(yè)務(wù)生態(tài)，持續(xù)挖掘新客戶需求、開拓新行業(yè)賽道、探索新業(yè)務(wù)方向，構(gòu)建多維度戰(zhàn)略支撐體系，打造可持續(xù)增長曲線，全面提升高質(zhì)量發(fā)展的綜合實力與核心競爭力。

事實上，嚴(yán)建亞與三人行并非首次結(jié)緣。早在2021年5月，三角防務(wù)便聯(lián)合三人行共同出資1億元設(shè)立“西安三航眾行新材料合伙企業(yè)（有限合伙）”，主投航空先進(jìn)材料，不過2022年1月雙方宣布終止此事。同年3月，雙方再次聯(lián)手，擬由三人行出資2.2億元、嚴(yán)建亞控股的三元資本出資1萬元，共同設(shè)立蘇州速玟企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），以股權(quán)投資的形式投資擬上市企業(yè)，這一舉動被市場解讀為兩家陜西本土上市公司之間的重要戰(zhàn)略協(xié)同嘗試。

嚴(yán)建亞持有三元資本97%的股份，作為資深產(chǎn)業(yè)投資人，他投資了西安智同航空科技有限公司、西安致遠(yuǎn)航空科技有限公司、陜西天成航空材料有限公司等企業(yè)。近年來，三人行也在硬科技投資領(lǐng)域積極布局，通過直接投資和作為LP出資產(chǎn)業(yè)基金兩種方式，主要涉及算力、先進(jìn)裝備制造等領(lǐng)域。

2025年8月，三人行宣布擬出資2.8億元，在青海設(shè)立全資子公司“青海三人行綠能智算科技有限公司”（暫定名），專注從事算力租賃相關(guān)業(yè)務(wù)，重點布局國產(chǎn)GPU為主的算力租賃業(yè)務(wù)和相關(guān)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。產(chǎn)業(yè)基金投資方面，由三人行參與發(fā)起設(shè)立的貴州三人行基石先進(jìn)裝備投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）已于2025年2月完成私募投資基金備案，該基金總規(guī)模為5億元，其中三人行認(rèn)繳出資2.45億元，重點投資于新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、機(jī)器人、航空航天、關(guān)鍵零部件等高端制造領(lǐng)域。

財經(jīng)人士屈放認(rèn)為，三人行引進(jìn)嚴(yán)建亞，或看重其覆蓋“硬科技+消費”的核心產(chǎn)業(yè)背景；對嚴(yán)建亞而言，與三人行的合作也能憑借其數(shù)字營銷產(chǎn)業(yè)，為自身產(chǎn)業(yè)營銷賦能。從共同尋找外部投資機(jī)會，到直接成為三人行重要股東，標(biāo)志著嚴(yán)建亞與三人行的合作進(jìn)入全新且更具深度的階段。例如，借助嚴(yán)建亞在高端制造等領(lǐng)域的資源與信譽，三人行有望更順利地切入此前門檻較高的To B產(chǎn)業(yè)營銷領(lǐng)域，為一批“專精特新”企業(yè)提供品牌與營銷服務(wù)；而三人行作為陜西本土的營銷平臺，在汽車、快消品等領(lǐng)域擁有頭部客戶資源及AI營銷技術(shù)，也可對嚴(yán)建亞旗下的消費品牌（如巨子生物）等形成有益的賦能。依托雙方既有的創(chuàng)投基金合作基礎(chǔ)，此次股權(quán)層面的深度綁定或?qū)⑦M(jìn)一步形成協(xié)同效應(yīng)，使雙方能更好地相互賦能，共同強化在硬科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資能力。