亞馬遜最新財報顯示，本季度公司營收與利潤表現均超出市場預期。一季度總營收達1815.2億美元，同比增長16.6%，較分析師預期高出43.5億美元；每股收益為2.78美元，超出預期1.13美元。凈利潤從去年同期的171.27億美元躍升至302.55億美元，增幅達77%，營業利潤也從184億美元增至約239億美元。
云業務AWS成為增長核心驅動力。該部門一季度銷售額達376億美元，同比增長28%，創2022年第二季度以來最高增速，占公司總收入的五分之一并貢獻大部分營業利潤。為鞏固AI領域優勢，亞馬遜過去12個月在物業和設備上投入1510億美元，同比增加579億美元，主要用于擴建數據中心及定制AI芯片設施。公司CEO安迪·賈西透露，今年資本支出預計達2000億美元，較2025年增長56%，其中第一季度物業設備支出已達442億美元，超出分析師預估。
在AI戰略布局方面，亞馬遜通過投資OpenAI和Anthropic等企業，鎖定未來數年超千億美元的AWS服務采購承諾。賈西在電話會議中強調，定制芯片業務已躋身全球前三，若獨立運營可創造500億美元年收入，且該板塊一季度增長40%。盡管高額支出導致過去12個月滾動自由現金流從259億美元驟降至12億美元，但管理層認為AWS的貨幣化能力將抵消短期現金流壓力。
傳統業務板塊表現分化。電子商務營收增長12%至約643億美元，高于分析師預期的627億美元，公司通過增加生鮮品類和優化配送選項提升了客單價。不過，亞馬遜同步關閉了Fresh生鮮超市和Go無人便利店，進一步收縮實體零售布局。廣告業務則延續強勢，營收同比增長24%至172億美元，超出市場預期的169億美元，成為提升電商盈利能力的關鍵因素。
市場對財報反應經歷波動。盤后交易中，亞馬遜股價先跌近4%，隨后轉漲并一度攀升5%。投資者關注焦點從初期對AI資本開支擠壓利潤的擔憂，轉向AWS加速增長及二季度強勁指引。公司預計二季度凈銷售額將達1940億至1990億美元，同比增長16%至19%，中值1965億美元遠超市場預期的1891.5億美元；營業利潤指引為200億至240億美元，中值雖略低于市場預期的228.6億美元，但區間上限超出預期。值得注意的是，二季度指引包含Prime會員日從7月提前至6月帶來的增量影響。
