存儲芯片行業(yè)近期成為資本市場焦點，多家外資機構(gòu)密集布局國內(nèi)相關(guān)企業(yè)。根據(jù)公開披露的股東數(shù)據(jù)，大為股份與德明利兩家存儲芯片概念股在去年四季度獲得瑞銀集團、摩根大通等國際知名投資機構(gòu)的大幅增持，這一動向引發(fā)市場對行業(yè)拐點的廣泛關(guān)注。

大為股份的股東名單顯示，瑞銀集團以121.1萬股的持倉量成為最大外資股東，摩根大通緊隨其后持有104.6萬股。法國巴黎銀行與摩根士丹利分別以71.3萬股和64.3萬股的持倉量新晉前十大流通股東，巴克萊銀行則通過加倉83.6萬股將總持倉提升至180萬股，躍居第三大流通股東。至此，該公司前十大流通股東中QFII席位占比過半，形成顯著的外資聚集效應(yīng)。

作為大為股份的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)主體，大為微電子自2011年成立以來持續(xù)深耕存儲領(lǐng)域。華金證券研報指出，該公司經(jīng)過十余年發(fā)展已構(gòu)建起完整的研發(fā)設(shè)計體系，當(dāng)前正重點推進半導(dǎo)體存儲業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，其產(chǎn)品矩陣覆蓋消費級到企業(yè)級存儲解決方案。

另一家存儲企業(yè)德明利同樣獲得外資青睞。截至去年末，瑞銀集團以158.1萬股的持倉量躋身其前十大流通股東行列。東莞證券分析認(rèn)為，該公司憑借穩(wěn)固的供應(yīng)鏈合作關(guān)系和成本控制優(yōu)勢，在行業(yè)周期上行階段具備顯著競爭力，特別是在企業(yè)級存儲市場已形成差異化優(yōu)勢。

行業(yè)景氣度提升的背后是AI技術(shù)引發(fā)的需求變革?；堇砑瘓F投資總監(jiān)盛今觀察到，國際大廠產(chǎn)能向高帶寬存儲器（HBM）集中導(dǎo)致傳統(tǒng)NAND閃存供應(yīng)趨緊，價格自去年四季度以來累計漲幅超過30%。這種結(jié)構(gòu)性變化不僅改善了國內(nèi)存儲企業(yè)的盈利狀況，更帶動機器人、邊緣計算等新興領(lǐng)域?qū)Ｓ么鎯π酒膬r格聯(lián)動上漲。

國海富蘭克林基金經(jīng)理狄星華從技術(shù)演進角度分析指出，大模型發(fā)展正推動存儲需求發(fā)生質(zhì)變。當(dāng)前企業(yè)級應(yīng)用對模型精準(zhǔn)度的嚴(yán)苛要求，使得存儲系統(tǒng)需要承載海量上下文信息，這對存儲芯片的容量、速度和能效比提出全新挑戰(zhàn)。據(jù)測算，單個企業(yè)級大模型每日產(chǎn)生的交互數(shù)據(jù)量已突破TB級，且呈指數(shù)級增長態(tài)勢。

市場研究機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，存儲芯片板塊今年以來累計漲幅達45%，顯著跑贏半導(dǎo)體行業(yè)平均水平。多位專業(yè)人士認(rèn)為，雖然行業(yè)仍處周期早期階段，但AI帶來的需求重構(gòu)正在打破傳統(tǒng)周期規(guī)律，具備技術(shù)儲備和客戶基礎(chǔ)的國內(nèi)企業(yè)有望在這輪變革中實現(xiàn)跨越式發(fā)展。特別是在HBM等高端領(lǐng)域，國內(nèi)廠商的技術(shù)突破或?qū)⒅厮苋虼鎯Ξa(chǎn)業(yè)格局。