光伏行業(yè)正經(jīng)歷一場由“太空光伏”概念引發(fā)的變革，而這一趨勢的背后，馬斯克的推動作用不容忽視。作為未來能源的重要方向，太空光伏被視為光伏行業(yè)突破當前困境的關鍵路徑。隨著SpaceX等公司大幅降低發(fā)射成本，這一曾被視為“科幻”的設想正加速走向現(xiàn)實。

太空光伏的核心構想是在地球軌道上建立太陽能電站，實現(xiàn)全天候、無遮擋的清潔能源收集。這一設想不僅為光伏行業(yè)開辟了新的應用場景，也為低迷的市場注入了活力。據(jù)統(tǒng)計，光伏設備板塊年內漲幅接近30%，而部分行業(yè)龍頭的漲幅更是超過100%。其中，鈞達股份的表現(xiàn)尤為突出，自2025年12月初以來，其股價漲幅超過215%，市值突破350億元。

然而，鈞達股份的股價暴漲并非完全基于基本面。根據(jù)其業(yè)績預告，2025年預計凈利潤虧損12億元至15億元，較2024年虧損進一步擴大。公司近期發(fā)布公告稱，其布局的太空光伏相關領域仍處于技術探索階段，未來市場空間與產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏存在不確定性，可能面臨技術路線迭代與市場競爭加劇等風險。目前，相關業(yè)務尚無在手訂單，市場開拓進展存在不確定性。

與此同時，鈞達股份控股股東的減持行為也引發(fā)市場關注。根據(jù)公告，控股股東錦迪科技擬減持公司約3%的股份，即約872.54萬股。若按最新收盤價計算，減持金額約為9.97億元。公司還以每股22港元的價格配售了1868.2萬股H股，預計配售所得凈款項約為3.977億港元。

鈞達股份的轉型故事堪稱光伏行業(yè)的“逆襲”典范。成立于2003年的鈞達股份，原本以生產(chǎn)汽車儀表板、保險杠等內外飾件為主營業(yè)務。隨著中國汽車市場進入存量時代，公司凈利潤連續(xù)下滑。2019年，創(chuàng)始人楊仁元萌生退意，女兒陸小紅接任董事長后，開始為公司尋找第二增長曲線。2020年，中國提出“雙碳”目標，為新能源產(chǎn)業(yè)注入新動力，光伏行業(yè)迎來爆發(fā)期。鈞達股份管理層抓住這一機遇，決定向光伏行業(yè)轉型。

作為行業(yè)“門外漢”，鈞達股份選擇通過收購成熟企業(yè)快速入場。2010年成立的捷泰科技成為其目標，這家光伏電池領域的專業(yè)制造商因融資渠道有限難以擴張。雙方一拍即合，鈞達股份以超過14億元的總價分兩步收購了捷泰科技100%的股權。2022年，鈞達股份徹底剝離原有汽車飾件業(yè)務，全面轉型為光伏電池企業(yè)。同年，公司營收飆升至115.95億元，凈利潤達7.1169億元，成功扭虧為盈。股價也隨之大漲，2022年漲幅達168.38%，市值一度逼近600億元。

轉型成功的關鍵在于鈞達股份選擇了當時產(chǎn)業(yè)化路徑最清晰的TOPCon技術作為主攻方向。憑借快速量產(chǎn)能力和規(guī)模化效應，公司在N型TOPCon電池領域迅速建立領先優(yōu)勢。到2023年，其全球市場份額已達約46.5%，排名第一。2024年底，N型電池產(chǎn)能達到44GW，出貨量占比超過90%，量產(chǎn)效率超過26.3%。

盡管轉型成功，但鈞達股份近兩年業(yè)績承壓。2024年，公司實現(xiàn)營收99.52億元，同比下滑46.66%；凈利潤虧損5.911億元，同比大幅下滑172.47%。2025年，虧損進一步擴大至12億元至15億元。股價也隨業(yè)績下滑，2024年一度跌至35元/股，較2022年高點“膝蓋斬”。

太空光伏概念的興起為鈞達股份帶來新的轉機。2026年1月，馬斯克在達沃斯論壇上宣布，SpaceX和特斯拉計劃三年內在美國建設總計200GW光伏產(chǎn)能。部分計算系統(tǒng)將隨能源“上移”至太空，在軌完成計算，僅將結果回傳地球。這一構想為太空能源的商業(yè)閉環(huán)提供了可行路徑。

鈞達股份之所以能脫穎而出，與其押注鈣鈦礦技術密切相關。鈣鈦礦被視為下一代光伏技術，其理論效率極限更高，疊層電池效率可超過40%。鈣鈦礦電池具有成本與工藝優(yōu)勢，原材料儲量豐富，制造流程更短，能耗更低。其輕質、柔性、可半透明的特點也使其適用于航空航天領域。太空光伏對單位重量功率、長期可靠性、可制造性要求極高，鈣鈦礦電池恰好符合這些標準。

盡管太空光伏前景廣闊，但其對鈞達股份業(yè)績的實際影響仍需時間驗證。SpaceX的GW級構想涉及長達數(shù)年甚至十年的分批建設過程，大規(guī)模采購尚未到來。太空光伏仍處于技術路線并行探索的早期階段，鈞達股份能否實現(xiàn)業(yè)績逆襲，仍需市場進一步考驗。