存儲(chǔ)芯片行業(yè)近期迎來(lái)漲價(jià)潮，部分A股上市公司陸續(xù)向客戶發(fā)出產(chǎn)品調(diào)價(jià)通知。其中，國(guó)科微（300672.SZ）的漲價(jià)動(dòng)作引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。這一決策背后，是該公司正面臨上市以來(lái)首次年度虧損的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，亟需通過價(jià)格調(diào)整緩解經(jīng)營(yíng)壓力。
根據(jù)最新業(yè)績(jī)預(yù)告，國(guó)科微2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損1.80億至2.50億元，扣非凈利潤(rùn)虧損2.10億至2.80億元。公司坦言，虧損主因包括原材料采購(gòu)成本攀升、研發(fā)投入持續(xù)加大，以及主力產(chǎn)品未能及時(shí)提價(jià)導(dǎo)致成本壓力無(wú)法有效傳導(dǎo)。這種多重?cái)D壓的局面，迫使企業(yè)從"保市場(chǎng)份額"轉(zhuǎn)向"提利潤(rùn)空間"的戰(zhàn)略調(diào)整。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)科微2024年?duì)I業(yè)總收入同比下降53.26%至19.78億元，其中智慧視覺、超高清顯示系列產(chǎn)品營(yíng)收分別下滑23.43%和70.15%，固態(tài)存儲(chǔ)系列更暴跌87.83%至3019.43萬(wàn)元。這種全面下滑的態(tài)勢(shì)，反映出公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓與新業(yè)務(wù)培育不足的雙重困境。
針對(duì)經(jīng)營(yíng)困境，國(guó)科微宣布自2026年1月起對(duì)部分產(chǎn)品實(shí)施價(jià)格調(diào)整：合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD產(chǎn)品分別漲價(jià)40%、60%、80%，外掛DDR產(chǎn)品價(jià)格另行通知。此次調(diào)價(jià)聚焦存儲(chǔ)主控芯片的關(guān)鍵配套組件——合封KGD，該產(chǎn)品主要應(yīng)用于安防監(jiān)控、車載電子等場(chǎng)景，當(dāng)前行業(yè)供需缺口顯著，具備明確的漲價(jià)基礎(chǔ)。
公司相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，此次價(jià)格調(diào)整是基于對(duì)供應(yīng)鏈成本變化的審慎評(píng)估，旨在保持產(chǎn)品與市場(chǎng)價(jià)值的合理匹配。據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，全球存儲(chǔ)芯片供需格局自2025年下半年持續(xù)改善，三星、SK海力士等國(guó)際巨頭將產(chǎn)能向高附加值HBM產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致普通存儲(chǔ)芯片及合封KGD供應(yīng)趨緊，為國(guó)內(nèi)企業(yè)漲價(jià)提供了行業(yè)支撐。
從財(cái)務(wù)邏輯看，此次漲價(jià)的核心目標(biāo)是修復(fù)毛利率。此前受原材料和封測(cè)成本上漲影響，國(guó)科微毛利率持續(xù)承壓。通過價(jià)格調(diào)整，公司可直接向下游傳導(dǎo)成本壓力，實(shí)現(xiàn)盈利能力的階段性改善。但市場(chǎng)分析指出，這種修復(fù)面臨多重挑戰(zhàn)：基板、封測(cè)等核心環(huán)節(jié)價(jià)格仍在上漲，可能抵消部分漲價(jià)收益；價(jià)格敏感型客戶可能轉(zhuǎn)向競(jìng)品，頭部客戶則可能要求分階段執(zhí)行漲價(jià)，這些因素都可能影響實(shí)際銷量和毛利率修復(fù)幅度。
更值得關(guān)注的是，國(guó)科微對(duì)AI、車載芯片等新業(yè)務(wù)的依賴度仍然較高。當(dāng)前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比過大導(dǎo)致業(yè)績(jī)穩(wěn)定性偏弱，即便依托行業(yè)周期紅利實(shí)現(xiàn)短期反彈，長(zhǎng)期增長(zhǎng)仍需新業(yè)務(wù)持續(xù)放量。公司表示，已制定系統(tǒng)性提質(zhì)增效方案，將通過提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化資源配置、深化供應(yīng)鏈協(xié)同等措施，全面提升運(yùn)營(yíng)效率。
資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)科微的漲價(jià)決策反應(yīng)分化。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若合封KGD產(chǎn)品營(yíng)收占比高且客戶接受度好，漲價(jià)將顯著拉動(dòng)盈利；但也有觀點(diǎn)指出，價(jià)格敏感型客戶流失、行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、成本持續(xù)上漲等風(fēng)險(xiǎn)，可能削弱漲價(jià)的實(shí)際效果。這場(chǎng)圍繞毛利率修復(fù)的博弈，正成為檢驗(yàn)國(guó)科微戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵試金石。
