百度旗下AI芯片企業昆侖芯正加速推進資本化進程，同步布局A股與港股市場。據監管文件披露，該公司已啟動科創板上市輔導，輔導機構為中金公司，漢坤律師事務所與安永華明分別擔任法律與審計顧問。與此同時，其港股上市進程也在穩步推進，百度此前公告顯示，昆侖芯已于2026年初以保密形式向香港聯交所遞交主板上市申請。
作為百度內部孵化的芯片企業，昆侖芯前身可追溯至2011年成立的百度智能芯片及架構部。當時百度搜索業務面臨國外芯片高昂的采購成本，單片價格達1萬美元，促使團隊啟動自研芯片計劃。百度創始人李彥宏曾公開表示，自研芯片成本可控制在2萬元人民幣以內，這一決策最終推動公司走上芯片研發道路。經過十年技術積累，該團隊于2021年4月完成首輪融資，投后估值突破130億元人民幣，正式獨立運作。
資本層面，昆侖芯持續獲得產業資本青睞。截至2025年7月，公司已完成D輪融資，投資方涵蓋上河動量資本、山證投資、國新基金下屬高層次人才基金、中移和創等機構。工商信息顯示，其股東陣容已擴展至57家，包括中國互聯網投資基金、北京市人工智能產業投資基金、比亞迪、中國移動旗下基金等戰略投資者。百度仍以57.67%的持股比例保持控股地位，較2021年獨立時的59.45%略有稀釋。
在技術產品端，昆侖芯于2025年11月百度世界大會上發布新一代芯片路線圖。面向大規模推理場景的昆侖芯M100計劃于2026年量產，而針對超大規模多模態模型訓練的M300預計2027年面世。同步推出的天池256與天池512超節點系統將于2026年上市，其中天池512單節點可支持萬億參數模型訓練。百度智能云還規劃推出千卡級及4000卡級超節點集群，目標將單一集群規模從當前三萬卡擴展至百萬卡級別。
商業化進展方面，昆侖芯已實現數萬卡規模部署，點亮三萬卡集群可同時支撐多個千億參數大模型訓練。其產品已廣泛應用于百度搜索、小度等核心業務場景。據摩根士丹利預測，百度自研AI芯片收入將從2025年的13億元激增至2026年的83億元，推動GPU計算業務收入實現翻倍增長。
估值層面，投行存在顯著分歧。高盛參照同類企業測算，百度持有的昆侖芯股權價值區間為30億至110億美元；麥格理證券則給出165億美元的樂觀估值，占其百度目標估值的30%。隨著雙平臺上市進程推進，這家從搜索引擎業務中誕生的芯片企業，正試圖通過資本市場的雙重布局，構建覆蓋內地與香港的融資網絡。
