公募基金行業(yè)2025年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，頭部機(jī)構(gòu)盈利分化態(tài)勢(shì)顯著，部分中小公司面臨增長(zhǎng)壓力。截至3月30日，已有易方達(dá)、廣發(fā)、南方等九家基金公司公布年度財(cái)報(bào)，行業(yè)規(guī)模效應(yīng)與成本管控的博弈成為關(guān)注焦點(diǎn)。

中小公司表現(xiàn)分化加劇。中金基金以32%的營(yíng)收增幅脫穎而出，2025年?duì)I業(yè)收入突破6億元，僅次于紅塔紅土基金36%的增速。但申萬菱信、國海富蘭克林等五家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)營(yíng)收下滑，方正富邦基金凈利潤(rùn)同比下降30.46%，信達(dá)澳亞基金凈利潤(rùn)降幅接近35%，華泰柏瑞基金雖未披露具體降幅，但凈利潤(rùn)下滑趨勢(shì)明顯。

新三板掛牌公司中郵基金的薪酬數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)熱議。根據(jù)年報(bào)測(cè)算，該公司2025年員工人均薪酬達(dá)69.22萬元，較2024年增長(zhǎng)26.4%。這一變化背后是人員精簡(jiǎn)與薪酬資源再分配的雙重作用——員工總數(shù)從272人降至257人，投研等核心崗位縮減15人，但薪酬總額反而增加2900萬元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司通過"現(xiàn)金支付+應(yīng)付薪酬變動(dòng)"計(jì)算的薪酬總額達(dá)1.78億元，其中管理費(fèi)收入貢獻(xiàn)超九成營(yíng)業(yè)收入。

利潤(rùn)表顯示，中郵基金2025年凈利潤(rùn)同比激增758.5%，主要得益于投資收益從2255萬元躍升至1.36億元。但有行業(yè)分析師指出，69.22萬元的人均薪酬包含高管薪酬及企業(yè)承擔(dān)的社保成本，普通員工實(shí)際收入可能低于該水平。這種"減員增效"策略在公募行業(yè)并非孤例，反映出機(jī)構(gòu)在行業(yè)增速放緩背景下，通過優(yōu)化人力結(jié)構(gòu)控制運(yùn)營(yíng)成本的普遍趨勢(shì)。

當(dāng)前公募基金行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整，頭部機(jī)構(gòu)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)鞏固市場(chǎng)地位，中小公司則在特色化經(jīng)營(yíng)與成本控制間尋求平衡。隨著更多機(jī)構(gòu)財(cái)報(bào)披露，行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型與人才戰(zhàn)略調(diào)整的脈絡(luò)將更加清晰。