2025年，A股市場表現(xiàn)亮眼，滬指全年收漲18.41%，最終報收3968.84點，時隔十年再度逼近4000點關口；創(chuàng)業(yè)板指更是以49.57%的漲幅領跑全球主要股指。在剔除當年新上市個股后，十大牛股平均漲幅超過800%，其中兩只個股年內(nèi)漲幅突破1000%，上緯新材以1820.29%的累計漲幅問鼎榜首。

作為科創(chuàng)板首只十倍股，上緯新材的暴漲行情始于7月8日的一則控股權變更公告。當日公司披露，智元機器人及其關聯(lián)方將通過分步收購至少63.62%股份的方式取得控制權，實際控制人變更為鄧泰華。這筆交易創(chuàng)下具身智能領域首個科創(chuàng)板收購案例，消息公布后股價連續(xù)16個交易日錄得20%漲停。11月6日完成要約收購交割后，公司股價較年初暴漲18.2倍，市值突破300億元。資料顯示，這家1992年成立的老牌企業(yè)，主營業(yè)務涵蓋風電葉片材料、環(huán)保耐腐蝕材料等領域，智元系入主后將推動其向智能材料領域轉(zhuǎn)型。

汽車零部件供應商天普股份以1645.35%的漲幅緊隨其后，股價從12元起步最高觸及218元，年內(nèi)33次漲停創(chuàng)下紀錄。該股異動始于8月21日披露的控股權轉(zhuǎn)讓計劃，中昊芯英及其一致行動人擬通過股權受讓和增資方式取得68.29%控制權。交易公告后連續(xù)15個交易日漲停，期間多次停牌核查仍未能遏制漲勢，直至12月22日完成全部收購程序。這家2009年成立、2020年上市的企業(yè)，主要生產(chǎn)汽車橡膠軟管及總成產(chǎn)品，收購方中昊芯英在芯片領域的布局引發(fā)市場對其技術升級的預期。

*ST宇順憑借719.38%的漲幅躋身前三，這家液晶顯示面板制造商通過跨界收購實現(xiàn)逆襲。4月22日公告顯示，公司擬以17.09億元現(xiàn)金收購Olive Ida Limited旗下三家互聯(lián)網(wǎng)服務企業(yè)100%股權，交易對價已支付過半。若重組完成，公司將從傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)中心運營領域，這解釋了其年內(nèi)70次漲停的異常波動。截至12月24日，股價較年初的3.56元飆升至29.17元，市值重返50億元上方。值得注意的是，該交易仍需監(jiān)管部門審批，公司已向?qū)Ｓ觅~戶存入34億元保證金。

市場分析人士指出，本輪牛股行情呈現(xiàn)明顯特征：控股權變更成為核心催化劑，七成個股涉及重大資產(chǎn)重組；新興產(chǎn)業(yè)資本入主傳統(tǒng)企業(yè)催生估值重構，智元機器人、中昊芯英等科技企業(yè)的跨界收購引發(fā)資金追捧；漲停板制度放大了賺錢效應，上緯新材、天普股份等個股的連續(xù)漲停形成示范效應。數(shù)據(jù)顯示，十大牛股平均市值從年初的32億元增至年末的217億元，其中五家企業(yè)市值突破百億關口。